今年首只ETF基金發(fā)行失敗 賽道投資為何變成紅海？

新華財(cái)經(jīng)上海10月16日電 賽道投資日趨火熱，指數(shù)基金卻遭遇了滑鐵盧。一只ETF基金發(fā)行近3個(gè)月時(shí)間，無奈宣布發(fā)行失敗。同時(shí)，還有一批指數(shù)基金產(chǎn)品陸續(xù)清盤，基金賽道投資出現(xiàn)了瓶頸。

業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)輪動(dòng)相當(dāng)明顯，市場呈現(xiàn)出持續(xù)的波動(dòng)震蕩，再加上基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致賽道投資面臨尷尬。

基金發(fā)行失敗

近日，平安基金旗下平安中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題ETF發(fā)布公告稱，該基金于2021年7月9日開始募集。截至2021年9月30日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案的條件，該基金不能生效。

最近一個(gè)月內(nèi)，還有德邦創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)宣布發(fā)行失敗。9月底，德邦基金旗下德邦創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)發(fā)布公告稱，截至2021年9月20日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案條件，該基金不能生效。同時(shí)，該基金管理人將按照本基金《基金合同》第五部分“基金備案”中“二、基金合同不能生效時(shí)募集資金的處理方式”的相關(guān)約定辦理。

華南一位基金人士表示，市場持續(xù)的波動(dòng)震蕩，影響了投資者的入市熱情。尤其是市場熱度轉(zhuǎn)移，食品飲料指數(shù)今年以來表現(xiàn)不佳，資金流出消費(fèi)行業(yè)的現(xiàn)象相當(dāng)明顯。創(chuàng)業(yè)板在三季度出現(xiàn)震蕩下行，風(fēng)口轉(zhuǎn)變加大了市場的不確定性。“當(dāng)市場沒有出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)，新基金產(chǎn)品也很難獲得資金的認(rèn)可。”

指數(shù)基金頻頻清盤

不僅僅是基金發(fā)行遇到瓶頸，還有不少指數(shù)基金出現(xiàn)清盤的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月15日，華夏中小企業(yè)100ETF聯(lián)接基金、華安滬深300行業(yè)中性低波動(dòng)ETF等16只指數(shù)基金陸續(xù)清盤。其中，有6只基金由于觸發(fā)合同終止條款清盤，有10只基金由于持有人大會(huì)表決通過清盤。

以華夏中小企業(yè)100ETF聯(lián)接為例，發(fā)布公告顯示，該基金自2018年9月10日起生效，至2021年9月10日將屆滿三年。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，則基金合同自動(dòng)終止，同時(shí)不得通過召開基金份額持有人大會(huì)延續(xù)基金合同期限。2021年9月10日若該基金的基金資產(chǎn)凈值低于2億元，該基金基金合同自動(dòng)終止。

除此以外，還有不少ETF基金的規(guī)模出現(xiàn)下降，或?qū)⒚媾R清盤的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月14日，共有194只ETF基金的規(guī)模不足2億元。其中，已有61只ETF基金的基金規(guī)模不足5000萬元。若加上指數(shù)基金，規(guī)模不足5000萬元的基金還有更多。

賽道投資越來越擁擠？

華南一位基金人士表示，基金發(fā)行與運(yùn)營乏力，反映賽道投資正在進(jìn)入紅海階段。指數(shù)基金具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢，寬基、部分細(xì)分領(lǐng)域等需求比較充分的賽道已經(jīng)被基金公司把持住，需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上尋求突破。

上述人士還認(rèn)為，基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象比較嚴(yán)重，單一賽道往往有多家基金公司同時(shí)布局。同時(shí)，指數(shù)基金的后期運(yùn)營成本較高，規(guī)模較小，也很難覆蓋運(yùn)營成本。因此，部分基金公司主動(dòng)放棄一些競爭過于激烈的賽道，將資源用于效益發(fā)揮的產(chǎn)品上。

業(yè)內(nèi)人士還表示，隨著上市公司供給量越來越大，給賽道投資帶來了不錯(cuò)的發(fā)展空間。對(duì)于基金公司而言，提高指數(shù)基金的競爭力，提升投資管理能力、以及投后服務(wù)能力，按照長期投資邏輯進(jìn)行布局，有望在行業(yè)競爭中脫穎而出。