第8次掛牌 萊美藥業(yè)轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)或難覓買家 緣何“易主”？

萊美藥業(yè)賣資產(chǎn)有點(diǎn)“難”。

自2月末掛出資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告后，期間公開(kāi)掛牌7次未果，萊美藥業(yè)第8次嘗試掛牌能否尋得“接盤(pán)手”?

8次掛牌轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)

近日，萊美藥業(yè)公告稱，將結(jié)合市場(chǎng)情況繼續(xù)在重慶產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)轉(zhuǎn)讓公司直接或間接持有的4家子公司股權(quán)。而這已是萊美藥業(yè)第8次公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)。

具體來(lái)看，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的包括湖南康源制藥有限公司(簡(jiǎn)稱湖南康源)100%股權(quán)、四川禾正制藥有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱四川禾正)100%股權(quán)、重慶萊美健康產(chǎn)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱萊美健康)60%股權(quán)及重慶萊美金鼠中藥飲片有限公司(簡(jiǎn)稱萊美金鼠)70%股權(quán)。

公告顯示，公司通過(guò)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的首次掛牌價(jià)格不低于交易標(biāo)的股權(quán)評(píng)估值的70%，并授權(quán)董事會(huì)根據(jù)實(shí)際情況下調(diào)掛牌價(jià)格，下調(diào)幅度不超過(guò)首次掛牌價(jià)格的50%。

此次掛牌條件與首次掛牌條件保持一致，掛牌底價(jià)為33049.72萬(wàn)元。談及掛牌底價(jià)，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員譚浩俊告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“一般情況下，根據(jù)市場(chǎng)評(píng)估的情況以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、盈利狀況，可以在評(píng)估價(jià)的基礎(chǔ)上，對(duì)標(biāo)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行上浮或者下調(diào)。萊美藥業(yè)轉(zhuǎn)讓的股權(quán)價(jià)格相當(dāng)于市場(chǎng)評(píng)估價(jià)的70%，不算太低。”

從半年報(bào)來(lái)看，此次被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的4家子公司中，僅四川禾正一家盈利(上半年凈利潤(rùn)264萬(wàn)元)，其余3家皆處于虧損狀態(tài)(上半年湖南康源虧損1742萬(wàn)元、萊美健康虧損148萬(wàn)元、萊美金鼠虧損195萬(wàn))。

“如果轉(zhuǎn)讓的子公司多數(shù)虧損的話，將價(jià)格進(jìn)行一定幅度下調(diào)是很正常的，不存在資產(chǎn)損失或資產(chǎn)賤賣的情況。”北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢公司創(chuàng)始人史立臣分析道。

不過(guò)，多次轉(zhuǎn)讓未果也著實(shí)讓市場(chǎng)為萊美藥業(yè)捏一把汗。史立臣坦言，“如果‘買家’屬于行業(yè)外，在不太了解標(biāo)的的情況下，可能較容易將標(biāo)的轉(zhuǎn)讓出去，若是屬于行業(yè)內(nèi)，又很了解企業(yè)情況，就不太好轉(zhuǎn)讓出去。”

對(duì)此，萊美藥業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“鑒于資產(chǎn)處置尚未征集到意向受讓方，公司后續(xù)將根據(jù)實(shí)際情況積極采取多種方式對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行處置，處置方式包括但不限于公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)略投資者、出售部分資產(chǎn)相結(jié)合等方式，以進(jìn)一步優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。”

緣何“易主”？

公司表示，本次繼續(xù)公開(kāi)處置標(biāo)的股權(quán)是為加速聚焦主業(yè)發(fā)展、避免與控股股東產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。往前追溯，今年年初中恒集團(tuán)入主萊美藥業(yè)，成為單一擁有表決權(quán)份額最大的股東。

對(duì)比兩家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，萊美藥業(yè)主要業(yè)務(wù)為醫(yī)藥制造，產(chǎn)品涵蓋抗感染類、特色專科類(包括抗腫瘤藥、消化系統(tǒng)藥、腸外營(yíng)養(yǎng)藥)、大輸液類、中成藥及飲片類等;中恒集團(tuán)以制藥為核心業(yè)務(wù)，同時(shí)擁有醫(yī)療防護(hù)用品、食品、種植等延伸板塊，其中核心產(chǎn)品血栓通系列常年貢獻(xiàn)近九成的營(yíng)收。

而本次公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的4家子公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋注射劑、中成藥、中藥飲片及大健康領(lǐng)域。

值得一提的是，除去以上4家子公司，萊美藥業(yè)參股投資的其他7家子公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況也不甚理想。據(jù)半年報(bào)顯示，截至2020年6月30日，這7家子公司中有5家處于虧損狀態(tài)，僅萊美隆宇、萊美德濟(jì)2家盈利，分別主營(yíng)生產(chǎn)、銷售原料藥及藥品批發(fā)、醫(yī)療器械銷售。

除投資子公司效果不佳，萊美藥業(yè)自身業(yè)績(jī)也盡顯疲態(tài)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.99億元，同比下降24.74%;同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-810.34萬(wàn)元，同比下降115.04%，由盈轉(zhuǎn)虧。此外，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，上半年萊美藥業(yè)的總資產(chǎn)為34.75億元，總負(fù)債為18.88億元，資產(chǎn)負(fù)債率為54.34%。

“萊美藥業(yè)的負(fù)債率不算太高，但公司由盈轉(zhuǎn)虧說(shuō)明其整個(gè)經(jīng)營(yíng)狀況在走下坡路，因而轉(zhuǎn)讓下屬子公司不排除是在應(yīng)對(duì)資金鏈緊繃的問(wèn)題。”譚浩俊告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。