創業板注冊制審核首周 上市委審核提問可預期 16家上會企業全過關

創業板注冊制下，平移企業IPO項目審核加速。

創業板上市委自本周一首次開啟注冊制審核以來，截至7月17日，已進行四次審核會議，16家上會企業全部過會，其中14家為IPO項目，2家為再融資項目。第一批(13日)過會的3家擬IPO企業，已于7月16日提交注冊。

市場人士表示，創業板注冊制下，企業IPO審核加速。創業板上市委的提問緊緊圍繞發行條件、上市條件和信息披露三個方面，沒有“超綱題”，可預知性比較強，體現了以信息披露為核心的注冊制理念。

創業板注冊制開啟首周審核

深交所網站數據顯示，截至7月17日，創業板注冊制下已受理296家企業的IPO申請，其中有14家已過會(包括3家已提交注冊的在內)，30家已問詢。據創業板上市委會議第5次、第6次和第7次審核會議公告，下周至少還有12家擬IPO企業將上會。

《證券日報》記者梳理后發現，本周過會的14家擬IPO企業中，來自安徽、北京和浙江的各有2家，來自福建、廣東、河北、湖南、陜西、四川6省份的各有1家。從募資規模來看，14家擬IPO企業計劃合計募資130.69億元，平均每家擬募資9.33億元。其中，有5家企業計劃募資超過10億元，美暢新材計劃募資23.36億元，為本周已過會計劃募資最高的企業。

創業板上市委在第一周先后四批審核的14家IPO企業全部過會，對于這樣的結果，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受《證券日報》記者采訪時表示，在創業板實施注冊制之前，證監會IPO審核就已淡化實質性審核，逐步過渡到對IPO披露信息的真實性、準確性、完整性的審核，在審企業對IPO項目的審核具有承接性。“可以看到，在注冊制下創業板的IPO審核速度非常快。”

深交所新聞發言人陸序生表示，目前深交所基于在審企業在證監會的審核順序以及現有審核成果，按照注冊制的程序和規則要求，有序推進在審企業的審核工作。

上市委審核提問可預期

《證券日報》記者對創業板上市委本周四次審核會議結果公告梳理后發現，對于已經過會的14家擬IPO企業，上市委所提的問題普遍為3-5個，所關注的問題多為企業毛利率變動、與同行存在差異的原因及合理性、經營模式的可持續性、重大事項對公司的影響和公司應對措施等方面。

華泰聯合證券執委張雷對《證券日報》記者表示，上市委會議主要圍繞發行條件提出一些問題，包括企業財務數據披露的準確性，與同行業相比一些異常數據的解釋說明等。因為目前已上會企業都采用的是第一套上市標準，跟公司的財務情況、持續經營能力密切相關。“上市委會議關注的問題，體現了以信息披露為核心的注冊制改革方向。”

太平洋證券投行部董事總經理王晨光對《證券日報》記者表示，上市委關注的問題，主要圍繞業務開展、會計處理、與同業比較等方面，都是圍繞創業板對發行條件、上市條件、信息披露等三個方面的要求，可預知性比較強，沒有“偏題”和“超綱題”，這也是注冊制審核的最大特點。企業只要嚴格按照發行條件、上市條件和信息披露的要求去準備材料，基本都沒有問題。

在企業需要進一步落實的事項中，大多數企業需要進一步落實，或在招股說明書中補充披露，但杰美特、大宏立、圣元環保、安克創新等4家擬IPO企業并沒有需要進一步落實的問題。

張雷表示，“擬IPO企業需要進一步落實事項的多少，主要是跟企業信息披露的質量有關。如果信披質量較高，該披露的問題都說清楚了，就沒有需要補充披露事項，注冊速度也會比較快。另外，也與這些存量企業在證監會審核的時間比較久有關。從證監會平移過來的項目，大多信息披露質量還是不錯的。”

“企業信息披露做得好，上市委問的問題就少，需要落實的問題也自然少。如果企業按照這三個方面充分準備，自然就沒有需要落實的問題。”王晨光表示。

王晨光表示，注冊制實施以來，資本市場迎來一個嶄新面貌。現在創業板IPO注冊程序，對申請、受理、問詢、上市審議、注冊等各個環節都有明確的時間限制，讓擬上市企業也有了明確的預期。