前6個(gè)月銀行永續(xù)債發(fā)行規(guī)模同比激增139% 中小銀行占比近八成

隨著時(shí)間進(jìn)入7月份，今年上半年銀行發(fā)行永績債的詳細(xì)情況也得以呈現(xiàn)。今年前6個(gè)月，發(fā)行永續(xù)債銀行數(shù)量高達(dá)17家，已超去年全年水平。與此同時(shí)，更多中小銀行也加入永續(xù)債發(fā)行大軍之中，此類銀行占比已達(dá)近八成。

交行發(fā)展研究部資深專家周昆平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來，商業(yè)銀行紛紛加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及中小企業(yè)金融支持的力度，而這也要求各家銀行特別是中小銀行擁有足夠充足的資本金作為保證。“在銀行自身資本補(bǔ)充需求強(qiáng)烈的情況下，永續(xù)債這一資本補(bǔ)充工具也得以被愈來愈多的銀行所使用”。

前6個(gè)月發(fā)行永續(xù)債銀行數(shù)量

已超去年全年

今年前6個(gè)月，無論是發(fā)行永續(xù)債的銀行數(shù)量還是發(fā)行規(guī)模，均呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年共有17家銀行成功發(fā)行永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模高達(dá)2871億元。而在去年同期，則僅有3家銀行發(fā)行1200億元，上半年永續(xù)債發(fā)行規(guī)模同比激增139%。與此同時(shí)，2019年全年發(fā)行永續(xù)債的銀行數(shù)量也只有15家。

國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的當(dāng)下，銀行要加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸投放，為了抵消對(duì)資本造成的消耗，就必須要通過多種渠道來進(jìn)行資本補(bǔ)充。永續(xù)債作為補(bǔ)充銀行資本金的重要方式，今年發(fā)行規(guī)模和發(fā)債銀行數(shù)量的明顯提升，也反映出監(jiān)管支持銀行特別是中小銀行補(bǔ)充資本金的政策初見成效。

《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理今年發(fā)行永續(xù)債銀行情況發(fā)現(xiàn)，今年以來雖然國有大行發(fā)行規(guī)模依舊巨大，但發(fā)行永續(xù)債的中小型銀行占比快速提升。

具體來看，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行以及中行這三家國有大行均完成了永續(xù)債發(fā)行，且單筆發(fā)行規(guī)模巨大，分別為850億元、800億元和400億元。此外，股份行平安銀行也發(fā)行了300億元永續(xù)債。然而，雖然中小銀行在單筆永續(xù)債的發(fā)行規(guī)模上難以與上述銀行匹敵，但中小銀行今年上半年發(fā)行永續(xù)債的數(shù)量已快速增至13家，占所有銀行數(shù)量的比例近八成，已成為當(dāng)之無愧的永續(xù)債發(fā)行主角。

這一情況與去年形成了鮮明對(duì)比，在2019年全年發(fā)行永續(xù)債的15家銀行中，國有大行和股份行占據(jù)了12席之多，發(fā)債的地方中小銀行只有區(qū)區(qū)3家。

與此同時(shí)，今年以來，發(fā)行永續(xù)債的銀行類型也在逐步擴(kuò)大，呈現(xiàn)出由國有大行、股份行向中小銀行擴(kuò)散的趨勢。而隨著網(wǎng)商銀行不超過50億元的永續(xù)債獲批，這一范圍又新擴(kuò)展至了民營銀行。

周昆平表示，目前我國中小銀行數(shù)量已逾4000家，此類銀行在服務(wù)中小企業(yè)方面發(fā)揮著重要作用，因此拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，讓這些銀行自身資本充足水平得到提升的同時(shí)，也會(huì)更好地服務(wù)當(dāng)?shù)貙?shí)體經(jīng)濟(jì)。

根據(jù)央行日前發(fā)布的消息，為提高銀行永續(xù)債的市場流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，央行于6月29日開展了央行票據(jù)互換(CBS)操作，操作量50億元。央行表示，換入債券既有國有大型商業(yè)銀行和股份制銀行發(fā)行的永續(xù)債，也有城商行發(fā)行的永續(xù)債，體現(xiàn)了對(duì)中小銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本的支持。

銀行IPO暫時(shí)停滯

永續(xù)債工具正當(dāng)紅

自2019年首單商業(yè)銀行永續(xù)債順利登場后，這一資本補(bǔ)充方式就迅速獲得了各家銀行的青睞，并被眾多銀行所廣泛使用。而在今年銀行IPO仍處于停滯的狀態(tài)下，通過以永續(xù)債為代表的其他資本補(bǔ)充工具進(jìn)行“補(bǔ)血”，成為銀行資本補(bǔ)充的主旋律。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2019年全年共有15家銀行發(fā)行16只永續(xù)債(農(nóng)行發(fā)行兩只)，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)5696億元。今年上半年，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模也已近2900億元。除了已成功發(fā)行的銀行外，還有包括廊坊銀行、網(wǎng)商銀行等多家銀行的永續(xù)債發(fā)行方案也已獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)。由此不難看出，今年下半年永續(xù)債發(fā)行仍將快馬加鞭。

時(shí)至今日，2020年尚未有一家銀行完成上市，無法通過IPO進(jìn)行資本補(bǔ)。但隨著銀行資本補(bǔ)充渠道的不斷拓寬，銀行仍可持續(xù)進(jìn)行資本補(bǔ)充。

周昆平對(duì)記者指出，由于受到資本充足率、撥貸比等指標(biāo)的約束，因此銀行若加大信貸投放力度，必須進(jìn)行必要的資本補(bǔ)充。

據(jù)他介紹，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充主要分為內(nèi)源性和外源性兩種。而受多種因素影響，今年銀行若通過利潤補(bǔ)償?shù)姆绞竭M(jìn)行內(nèi)生性的資本補(bǔ)充，存在一定的難度。而在外源性方面，由于上市銀行整體估值較低，這也制約了銀行IPO進(jìn)度。但由于銀行特別是中小銀行資本補(bǔ)充工具的日益豐富，特別是永續(xù)債這種工具的使用，銀行資本補(bǔ)充還是能得到保證。

“對(duì)于大部分未上市的中小銀行來說，在當(dāng)前銀行IPO推進(jìn)緩慢的情況下，發(fā)行永續(xù)債和二級(jí)資本債都是此類銀行補(bǔ)充資本金的重要方式。”靳毅補(bǔ)充道。