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周三，多晶硅延續(xù)前一日漲勢，價格繼續(xù)沖高，盤中漲幅近5%。援引財聯(lián)社、證券時報的消息稱，權威人士確認光伏產(chǎn)能調控政策即將出臺，重點限制現(xiàn)有產(chǎn)能開工率、嚴禁新增產(chǎn)能，旨在解決行業(yè)產(chǎn)能過剩問題，推動光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。受此消息面影響，光伏股票和期貨聯(lián)動走強，多晶硅價格同步走高，短期盤面或繼續(xù)受政策擾動，波動率相應放大，預計反內卷或仍作為多晶硅交易主線而存在。

基本面來看，因10月協(xié)議減產(chǎn)未達一致，多晶硅產(chǎn)量延續(xù)攀升。需求方面，下游招標不及預期，國內組件排產(chǎn)下滑，疊加硅片價格下行，市場擔憂產(chǎn)業(yè)負反饋，終端整體延續(xù)弱勢。11月以后頭部大廠檢修，基本面上供需格局或有所改善。但考慮到11月集中注銷倉單，倉單消納或成為主邏輯，若政策情緒降溫，盤面仍存回調驅動。在情緒謹慎蓄力中，多晶硅受消息引導整體波動率或將提升。

資料來源：Wind、光大期貨研究所

撰稿：史玥明

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