原油價格正在逐步回升 美國原油巨頭倒在“黎明前”，股價狂跌92%

原油價格正在逐步回升，而又一美國原油巨擘倒在了黎明前。

美國老牌頁巖油公司切薩皮克能源近期已申請破產，目前退市已成定局。這家市值曾一度高達375億美金的巨頭，現在市值已不到2億美金。

僅今年一年，該公司股價跌幅便超過92%。

富達投資作為其最大債權人，也面臨踩雷，破產重組后富達投資將成切薩皮克最大股東。

切薩皮克的技術并無重大缺陷，600億的巨額負債拖累將這一巨頭拖垮，令人唏噓。

切薩皮克申請破產，退市已成定局

富達投資踩雷

當地時間上周日，美國老牌頁巖油氣公司切薩皮克能源公司宣布，該公司已經向得克薩斯州南區破產法院申請保產保護，以進行全面的資產負債表重組和實現更可持續的資本結構。

切薩皮克能源是美國第三大能源生產商，一度被稱為“美國頁巖革命的先驅”，該公司也是近年來尋求破產保護的美國最大油氣生產商。

在巔峰時期，切薩皮克能源公司在全美擁有175個鉆井平臺，僅次于埃克森美孚。

2008年，該公司市值一度高達375億美元，而現在卻縮水到只有1.16億美元。

僅在今年，該公司的市值就縮水了92.82%。

公開信息顯示，投資公司富達投資集團(Fidelity Investments Inc。)和富蘭克林資源公司是切薩皮克能源公司最大的債權人，破產重組以后將成為該公司的主要股東。

目前，該公司退市也已成定局。北京時間6月30日消息，紐交所周一早盤暫停了剛剛申請破產保護的切薩皮克能源公司的股票交易，并啟動了該股的退市程序，目前該公司股價凍結在11.85美元。

據切薩皮克能源向休斯敦聯邦破產法院提交的破產重組計劃，該公司破產對普通股持有人的結果將是：“切薩皮克現有股權的每一位持有人的權益都將被取消、釋放和消滅，不作任何分配。”基于此，切薩皮克能源盡快退市是保護投資者的一個重要舉措。

宣布破產保護后不久，切薩皮克能源公司也詳細說明了年底前大幅削減鉆井數量的細節。

切薩皮克能源公司計劃在今年三、四季度平均只運營位于阿巴拉契亞和墨西哥灣的6座鉆井平臺，而今年第一季度在美國的數個油田平均運營了14座鉆井。

切薩皮克巨額負債超600億

美國頁巖產業負債高達3000億

巨額負債切薩皮克能源沒有扛過這次危機的重要原因。目前，切薩皮克負債約95億美元，約合人民幣671億元。

新華財經評論稱，雖然切薩皮克能源在技術上沒有問題，但其以激進的手法不斷從市場上以高價買入油氣區塊使其背負沉重的債務負擔，其負債水平一度超度埃克森美孚公司，并需要以高能源價格來維持盈利和運轉。

高負債也是美國頁巖油行業企業的普遍現象。根據本月早些時候的標準普爾全球評級統計，今年1月至6月28日，已經有18家美國的石油和天然氣公司拖欠債務，而2019年全年有20家。分析師警告說，還有數十家美國石油和天然氣公司也可能面臨破產。三周前，美國戴蒙德海底鉆探公司就未能及時支付5億美元能源債利息而已經正式申請破產保護。

德勤(Deloitte)5月的一項研究顯示，在美國，頁巖油價格為35美元每桶時，約有30%的頁巖油經營者在技術上已經破產，該報告估計，美國整個頁巖產業目前負債多達3000億美元。

摩根大通的分析顯示，在過去的十八年里，美國能源公司是華爾街最大的垃圾債券發行者之一，規模高達9360億美元。

外媒報道稱，美國油氣巨頭接二連三地破產使得其他油氣公司也開始慌張，這使得美國原油打出相較于布倫特等其他基準原油更大的折扣。石油分析公司Vortexa高級分析師指出，這將為美國原油吸引更多的亞洲買家。

油價回升但油企處境依然艱難

能源企業成美國破產潮第二大貢獻者

在切薩皮克能源之前，惠廷石油(Whiting Petroleum)和戴蒙德海底鉆探公司(Diamond Offshore Drilling)也在今年破產。據彭博社數據，能源企業今年一直是美國破產潮的第二大“貢獻者”。

EnergyNet總裁克里斯·阿瑟頓(Christ Atherton)預估，現在美股市場上大概有75到80家公開上市的油氣公司，但不幸的是，未來一兩年來，這個數字可能會減半，“存活下來的企業，要么是通過裁員，要么是出售資產。”

德勤(Deloitte)的一項分析顯示，，盡管西德克薩斯中質油的價格略有上漲，但15年來由債務推動的產量增長仍會使得大量頁巖油商處境艱難。此外，由石油和天然氣儲備抵押品價值決定的借貸基礎平均減少了23%，這意味著大多數能源公司現在獲得流動性的渠道減少了約25%。

惠譽國際評級在6月10日發布的報告中顯示，按照2019年美國能源企業的違約數據測算，今年美國能源行業的違約概率將達到9.9%，摩根大通也分析稱會有更多能源公司陷入困境，6月上中旬可能達到峰值。穆迪評級公司發布的最新數據也顯示，美國石油勘探和生產商有860億美元的債務將在2020年至2024年期間到期。

根據能源顧問公司Kallanish Energy Consultants 分析稱，2023年，美國將有2400億美元的長期與能源生產有關的債務到期，其中至少約90%與頁巖油有關，如果華爾街陷入困境造成投資資金斷裂或炒作的實質被揭穿后，投資者都將面臨被“割韭菜”。

油價正在回升

最艱難時刻或已經過去

今年4月原油期貨史無前例地跌至負值，但在接下來不到三個月的時間內，原油價格出現了迅速反彈。

截至6月30日，紐約原油期貨在三個月內飆升了92%。

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，油價不會在一夜之間反彈至60美元，但能從之前的水平來到現在40美元的區間，已令人難以置信。"

OPEC+減產和石油消費反彈是油價回升的重要原因。

路透一項調查發現，由于沙特阿拉伯和其他海灣阿拉伯成員國進行了額外自愿減產，石油輸出國組織(OPEC)6月的石油產量降至20年來最低水平，這將OPEC減產協議執行率推高至100%以上，盡管伊拉克和尼日利亞未完全履行減產配額。調查發現，由13個成員國組成的OPEC 6月平均產量為2262萬桶/日，比5月修正后的水平低192萬桶/日。

其中，產量下降最大的國家是沙特，6月產量為755萬桶/日，在OPEC 減產協議中該國配額的基礎上額外減產100萬桶/日，路透調查顯示，這是沙特自2002年以來的最低產量。

路透社援引消息人士稱，阿聯酋和科威特也進行了額外自愿減產。伊拉克和尼日利亞在5月和之前的OPEC 減產協議中均執行不力，兩國在6月加大了減產力度，這是導致OPEC整體產量下降的另一個原因。

近期，沙特阿美(Saudi Aramco)首席執行官Amin Nasser在接受咨詢公司IHS Markit采訪時表示，“最糟糕的時期已經過去，”

Amin Nasser 還提到，“我對今年下半年需求前景非常樂觀。現在在中國，幾乎已達到了之前的90%。”