世界觀焦點：股價不振卻是機構“團寵”，這家公司年內被“叩門”300次，上年高達2300次，后市如何

上周（2月13日至17日），A股主要指數齊跌，其中，滬指“先揚后抑”，全周收跌1.12%，報3224.02點。行業板塊跌多漲少，僅美容護理、食品飲料、石油石化等7個申萬一級行業指數上漲。電力設備、電子、房地產等走勢較弱。

(資料圖)

市場調整期，機構調研熱度維持高位。截至證券時報·e公司記者發稿，周內已有244家A股公司接待機構并披露活動記錄，與前一周基本持平。

機構主要關注哪些板塊和個股？從行業看，醫藥生物、電力設備和機械設備獲得機構密集關注，周內分別有27、26和22家板塊內公司接待機構調研。

熱點題材上，ChatGPT概念持續受關注，湯姆貓（300459）一周股價大漲逾31%，是周內股價漲幅最大的調研股。該公司于2月17日接待多家機構，稱基于湯姆貓家族IP的交互屬性以及公司前期積累的語音交互技術、產品研發與運營經驗，公司團隊已嘗試應用 ChatGPT模型進行AI語音互動產品功能原型測試，以驗證相關技術與公司產品結合進行綜合開發的可行性。

此外，“東數西算”概念、鋰電產業鏈也有多家公司收獲調研。

個股調研熱度方面，上周，怡合達（301029）、邁普醫學（301033）獲超百家機構調研。其中，怡合達接待了最多機構，2月14日、16日、17日，合計129家機構“叩門”怡合達，高瓴資本、嘉實基金、寶盈基金等知名機構云集。

怡合達主要為智能裝備企業提供基礎零部件，下游客戶以鋰電、3C和手機、汽車、光伏等領域為主。自2021年7月上市以來，該公司一直是機構調研的熱門標的。

數據顯示，去年，怡合達接待機構調研總量超過2300家次，在全部A股中處于第十位。今年1月，怡合達公告擬定增募資不超26.5億元擴充產能，該公司隨即吸引了超兩百家機構調研。

最新調研中，除繼續關注怡合達擴充產能的原因，機構還提問了公司海外市場拓展，FA、FB業務的市場空間等情況。

怡合達介紹，海外市場目前處于起步階段。2022年有十多個地方通過跨境電商實現交易，主要包括東南亞、南美、東歐等地國家，日本、歐洲等地也有，但較為零散。落地團隊在2022年四季度初在越南和日本、中國臺灣市場進行了客戶拜訪和代理商開發，另有一部分業務通過線上平臺進行。

就公司業務市場空間，怡合達分析認為，靜態來看，國內自動化設備的市場規模大概是4500億元左右，其中自動化設備的零部件成本在2500億元左右。零部件中又分為非核心零部件和核心零部件（品牌件）（非核心：核心=4：6），公司產品主要是覆蓋這40%的非核心零部件。而經過努力，40%的非核心零部件中有部分是可以通過模塊化進行標準化的，即FA業務，該比例目前在7%~8%左右，未來預計可以提升至10~12%。剩下無法標準化的即FB業務。僅從FA業務測算，目前公司市場空間約170億元。未來伴隨BOM表占比的提升，FA市場空間也會隨之增加。

怡合達還表示，作為FA業務的補充， FB業務覆蓋設備BOM表金額占比30%以上的非標零件需求，市場空間比FA更大，但相對更加零散。此外，動態來看，人力成本的持續提高，機器換人的趨勢下，國內自動化設備市場規模的逐漸擴大，零部件市場也會逐漸擴大。

二級市場上，自去年以來，怡合達股價震蕩向下，至目前已跌約20%，上周該股下跌5.61%，收至60.03元/股，當前市值約289億元。

關鍵詞： 后市如何