安信基金旗下有兩只基金業績墊底 安信盈利驅動份額縮水66%

在剛過去的2020年12月份，A股整體上漲行情帶動九成以上普通股票型基金凈值收漲，但就在大多數投資者收獲喜悅的時候，安信基金旗下卻有兩只基金業績墊底。

從跌幅排名看，安信盈利驅動(006818、006819)緊隨匯豐晉信中小盤低波動策略，位居12月跌幅榜第二的位置，其A、C份額凈值單月分別下跌3.81%和3.85%。

該基金在2019年3月5日成立，至今都由袁瑋一人管理。資料顯示，袁瑋2010年7月加入安信證券股份有限公司任安信基金籌備組研究員，2011年12月加入安信基金管理有限責任公司任研究部研究員，此后為權益投資部基金經理助理，2016年4開始擔任基金經理，管理經驗接近5年。

安信盈利驅動的投資目標顯示，“在深入的基本面研究的基礎上，精選盈利前景良好的股票進行投資，力爭為基金份額持有人實現長期穩定的回報。”但從袁瑋的投資風格看，更像是地產類主題基金。

2019年初恰逢A股新一輪牛市的開始，當年二季報顯示，袁瑋重倉科大訊飛、金地集團、華僑城A、中國建筑、保利地產、華菱鋼鐵、濰柴動力、中國平安、萬科A、海螺水泥，建筑和地產行業的倉位非常重，袁瑋當時在季報中表示，2019年初，為了應對國內的經濟壓力，財政與貨幣政策也開始變得積極，市場情緒在雙重利好之下出現了明顯的好轉。在市場回暖，增量資金積極入場的背景之下，行業板塊輪動的特征依然延續了2018年的態勢。一二月份，受流動性寬松以及社融數據大超預期的影響，房地產及周期板塊的表現最佳。三月初，市場的風險偏好進一步提升，科技類成長股成為市場的明星。三月末，經濟數據的好轉再次帶動了地產與周期股的上漲。

顯然，袁瑋當時重倉地產行業是依據上述邏輯，其在2019年二季報中也透露，“利用了三月底與四月初的時間窗口，在周期股的強勢期我們再次減持了一定比例的周期股，并提前布局了一定比例的消費白馬。應該說，這次預判和結構調整事后得到了市場的驗證，只不過由于本基金的地產與周期股底倉仍然持有較多，事實上，每一次的切換都是用較少比例的倉位來實現的，因此導致二季度整體業績依然不理想，但顯著好于地產與周期的整體性表現，盡可能的保留了一季度的收益。”

可見袁瑋也曾向消費行業進行了切換，然而令人不解的是，即便袁瑋當時已經開始布局消費股，但從此后的季報看，其主要投資風格依然是重倉地產股。如在2019年三季度的前十大重倉股為金地集團、科大訊飛、萬科A、濰柴動力、中國平安、中國建筑、保利地產、復星醫藥、招商銀行、海螺水泥、四季度為中國建筑、中國平安、科大訊飛、金地集團、萬科A、藥明康德、綠地控股、保利地產、復星醫藥、興業銀行。除個別銀行和醫藥股，絕大多數倉位都還是在建筑地產領域。這也導致2019年該基金的A、C份額僅上漲了21.28%、20.87%。

進入到2020年，市場在年初時出現了較大波動，但此后就迎來了結構化行情的飛躍。可是從安信盈利驅動去年已經公布的季報看，袁瑋重倉建筑地產的風格毫無變化。保利地產、金地集團、萬科A等地產股依然占據了絕對比例，此外還包括招商銀行、濰柴動力、科大訊飛等。

在2019年里還出現過的藥明康德已經退出了安信盈利驅動的前十大重倉股，而復星醫藥也僅出現在2020年一季度，此后也退出了前十大重倉股行列。

袁瑋也在2020年一季報里對這種風格進行了闡述，其表示：“本基金在本季度的整體表現不理想。主要原因在于本基金始終堅持長期價值投資理念，持有的股票品種大概率具備長期保值增值功能。本基金缺乏熱點題材，缺少短線資金關注，從而上漲乏力，盡管本基金在季度后期的回撤較小，但由于年前落后太多，總體上還是落后于行業整體水平的。”

盡管此后地產行業反復震蕩筑底，但從安信盈利驅動2020年全年的凈值表現看，其業績尚可，A、C份額凈值分別增長了37.45%和36.91%，截至2021年1月7日的累計單位凈值分別是1.6474元、1.6352元。然而袁瑋在過去兩年里集中重倉個別行業的風格還是讓投資者擔憂，這從該基金的份額變化就可以明確看出，2019年成立時該基金份額合計為4.8449億份，到2020年三季度末僅剩下1.6131億份，縮水比例高達66.7%。

此外，由袁瑋管理的安信新常態股票(001583)也同樣在去年12月份位居普通股票型基金跌幅榜前列，單月凈值下跌3.45%，全年總回報為20.19%，截至2021年1月7日的累計單位凈值是1.6950元。這只基金早在2015年8月7日成立，袁瑋從2016年4月11日起和藍雁書共同管理，當時該基金的風格是偏重科技成長股，但從2017年下半年開始，安信新常態的前十大重倉股集中到建筑、地產、銀行三大行業上。藍雁書從2019年1月初離任，此后至今該基金由袁瑋一人管理。

2020年三季報顯示，安信新常態的前十大重倉股為保利地產、金地集團、萬科A、中國建筑、中國平安、金螳螂、科大訊飛、招商銀行、中天精裝、濰柴動力，依然保持著過去兩年的風格。

據悉，安信基金成立于2011年12月6日，主要股東分別為五礦資本控股有限公司、安信證券股份有限公司、佛山市順德區新碧貿易有限公司、中廣核財務有限責任公司，持股比例分別為39.84%、33.95%、20.28%和5.93%。最新管理規模為652.51億元，排名行業第52位。