年內私募基金清盤3172只 19只屬于延期清盤

因巨額贖回等多種因素所致，基金產品時有清盤可能。《證券日報》記者從私募排排網處最新獲悉，今年以來，已有3172只私募基金進行了清盤，其中，提前清盤的產品數量高達2568只，占比超過了八成;此外，到期清盤的數量僅有585只，占比不足兩成，19只屬于延期清盤。

多位業內人士告訴《證券日報》記者，超八成清盤私募基金屬于非正常清算，其中，股票多頭型私募基金占據了絕大部分。因巨額贖回而導致的產品清盤，往往會造成凈值扭曲。不過，私募基金清盤情況或有好轉。

一般來說，基金清盤分為主動和被動方式，其中主動清盤基金大部分屬于到期清盤，而被動清盤的因素則較多，例如遭遇了巨額贖回等。

分規模來看，百億元級私募年內清盤產品數量有146只;管理規模在50億元至100億元的私募，其清盤數量為218只;管理規模在20億元至50億元的私募，清盤產品數量為422只;管理規模在10億元至20億元的私募，年內清盤基金有226只;管理規模在10億元以下(含1億元以下)，年內清盤基金高達2155只。由此可見，清盤基金管理人絕大部分屬于小型私募。

分策略來看，在清盤的私募基金中，股票多頭型私募基金占據了絕大部分，合計有1826只產品清盤，占比近六成;復合策略基金清盤數量為350只，占比為1.1%;固收類清盤數量為153只，期貨類清盤數量為342只，宏觀對沖策略清盤數量為56只，相對價值清盤數量為315只。

從清盤機構來看，有多家百億元級私募在年內也進行了產品清盤，包括了凱豐投資、鳴石投資、歌斐諾寶、源樂晟、玄元投資、彤源投資、少藪派投資、銀葉投資、泰潤海吉、樂瑞資產、高毅資產、正心谷資本和幻方量化等，例如東方港灣年內清盤了11只產品，幻方量化清盤了8只產品。

私募排排網未來星基金經理胡泊向《證券日報》記者表示，提前清算的私募基金占比超過了八成，意味著多數私募基金屬于非正常清算，但其中近七成私募基金清算時凈值高于初始凈值，表現都是盈利的，盈利超過20%的產品高達386只;此外，遭遇清算的私募基金產品中，股票多頭占比接近六成。

被動清盤基金，除了因投資者資金流轉、市場風險加大等因素，業績不及預期是引起巨額贖回的最大可能。胡泊分析認為，造成提前清盤的主要原因可能在于兩方面：一是投資者不夠理性，在產品大幅獲利情況下，急于獲利了結，落袋為安的心態非常明顯，同時也反映出投資者并不看好這種高收益的持續性，擔心均值回歸效應。二是量化私募近期表現欠佳，加之管理人規模擴張急于求成，引發了投資者的擔憂，大量資金贖回對基金經理操作造成很大影響。

玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者，私募基金遭遇短期贖回屬于正常現象，在權益市場持續兩年走強后，年底或將迎來震蕩行情，同時，未來有去杠桿風險，更多資金方兌現收益存在壓力。值得一提的是，從清盤基金來看，部分產品屬于三年期封閉型產品，很大可能是基于KPI考核因素影響。可以預期，未來申購贖回還是會受市場流動性及行情影響。

胡泊認為，未來清算產品數量會逐年降低，一方面在于A股市場價值投資的有效性越來越高，投資者越來越趨于理性;另一方面因為私募越來越傾向于發行長封閉期產品，保護投資者的同時篩選出與自身投資理念吻合的投資者，達到雙贏目標。