可轉(zhuǎn)債基金平均收益達(dá)11% 年底市場可能迎來一輪明顯的上行行情

今年以來，具有明顯偏股屬性的轉(zhuǎn)債市場，跟隨A股市場經(jīng)歷了震蕩攀升。受益于二季度以來的行情，可轉(zhuǎn)債基金也取得不錯(cuò)的收益。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月4日，納入統(tǒng)計(jì)的62只可轉(zhuǎn)債基金(各份額合并計(jì))，今年以來平均收益率為11.12%。其中，共有59只可轉(zhuǎn)債基金取得正收益，收益率超過10%的有36只。此外，收益為負(fù)的3只基金中，有2只系今年新成立。

具體來看，有3只年內(nèi)收益率突破30%，其中南方昌元可轉(zhuǎn)債A以32.46%領(lǐng)跑，鵬華可轉(zhuǎn)債、華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A分別以31.91%和30.99%的成績緊隨其后。

此外，還有5只可轉(zhuǎn)債基金年內(nèi)回報(bào)超20%，分別為廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A、南方希元可轉(zhuǎn)債、中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、華商可轉(zhuǎn)債A和國泰可轉(zhuǎn)債。

可以說，可轉(zhuǎn)債基金延續(xù)了去年的不俗表現(xiàn)。去年同期，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的48只可轉(zhuǎn)債基金，平均收益率為13.76%，其中收益率超過10%的有28只，收益率最高為30.77%。

分季度來看，今年一季度，受市場行情大幅震蕩影響，納入統(tǒng)計(jì)的可轉(zhuǎn)債基金平均收益率僅為0.13%，共有28只基金單季度收益率為負(fù);二季度平均收益率上升至2.50%，寶盈融源可轉(zhuǎn)債A取得了15.37%的收益;三季度平均收益率升至5.55%，僅有7只基金為負(fù)收益;四季度以來，平均收益為2.70%。

從對應(yīng)的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)來看，在經(jīng)歷震蕩之后，該指數(shù)年內(nèi)取得了5.2%的漲幅。年初為350.77點(diǎn)，2月3日一度跌至330.41點(diǎn)，三季度初達(dá)到379.39點(diǎn)的高點(diǎn)，最新點(diǎn)位為369.00。

三季報(bào)顯示，震蕩行情中，部分績優(yōu)可轉(zhuǎn)債基金對重倉債券的調(diào)整幅度很大。例如南方昌元可轉(zhuǎn)債A，今年中報(bào)重倉債券中占比居于前兩位的國君轉(zhuǎn)債和九州轉(zhuǎn)債，在三季報(bào)重倉債券中已被調(diào)出。三季報(bào)其重倉債券前兩位為長證轉(zhuǎn)債和川投轉(zhuǎn)債，占基金資產(chǎn)凈值比例分別為14.88%和14.48%。又比如廣發(fā)可轉(zhuǎn)債A，三季報(bào)的十大重倉債券相較于中報(bào)，僅有1只重合。

南方希元可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理劉文良表示，年底市場可能迎來一輪明顯的上行行情，結(jié)構(gòu)上優(yōu)質(zhì)成長和順周期藍(lán)籌相對均衡。四季度，將繼續(xù)發(fā)揮可轉(zhuǎn)債基金的特色，積極把握市場行情，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會，力爭獲取超額收益并控制好凈值波動。

國泰可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理表示，四季度立足于公司基本面，關(guān)注兩個(gè)方向：第一、傳統(tǒng)行業(yè)中尋找景氣向上且盈利有支撐的行業(yè)，該類行業(yè)對應(yīng)的估值水平目前仍相對安全，ROE水平和業(yè)績增速相對平穩(wěn)，如食品飲料、農(nóng)業(yè)、地產(chǎn)后周期的家居和建材、銀行、電力、汽車等，該類行業(yè)中公司基本面較好、盈利增速相對穩(wěn)定、靠業(yè)績驅(qū)動和ROE增長可能在一段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)促轉(zhuǎn)股的轉(zhuǎn)債資產(chǎn)具備較高的配置價(jià)值;第二，成長類行業(yè)，景氣處于上升周期，能代表未來宏觀經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動方向，比如通信、電子、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥、新能源等，目前該類行業(yè)對應(yīng)的估值整體維持在較高水平，重點(diǎn)關(guān)注其中基本面確定、成長性較高的龍頭公司對應(yīng)的轉(zhuǎn)債標(biāo)的的投資機(jī)會。