10年長跑基金業績榜單：7000只公募誰是“王牌”？中期明星基金

目前市場上基金的數量已超過7000只，中國基金業協會最新數據為7289只。

而今年基金發行是歷史最火熱的一年。

根據21世紀資本研究院統計數據，今年以來共發行1068只基金，平均發行數量21.13億份，發行數量合計近2萬億份，為19865.78億份。

今年爆款基金不斷，然而在琳瑯滿目的基金中，投資人一般也只會選擇有限的幾只。

投資人最想知道的是王牌基金是哪些?

21世紀資本研究院從7000多只基金中，選擇了爆款基金出沒的主動權益類基金，做了一個10年、5年、3年業績的篩選。

10年長跑王牌基金

篩選結果讓人非常驚訝。

滿足“現任基金經理管理10年以上”這一條件的主動權益基金，只有13只基金。

按近10年年化收益排名由高到低，包括富國天惠16.12%、銀河穩健14.48%、華泰柏瑞行業領先14.38%、匯添富策略回報13.84%、富國天博創新主題13.83%、匯添富優勢精選13.81%、易方達行業領先13.65%、國聯安精選13.26%、國聯安小盤精選11.55%、華夏收入10.68%、華寶動力組合9.51%、諾安先鋒8.49%、泰信優勢增長8.80%。

在大浪淘沙下，能留下來管理一只基金10年的都是王者。

8月末數據顯示(下同)，近10年回報中，上述13只基金年化收益為16.12%-8.80%，有10只年化收益在10%以上。

其中10年業績冠軍是朱少醒管理的富國天惠，近10年年化回報為16.12%，并且近幾年回報更好，近5年、近3年的年化回報分別為20.54%、25.12%。

公開數據顯示，富國天惠成立于2005年11月16日，迄今近15年，朱少醒一直擔任基金經理，任職年化回報高達21.88%，也是所有年限10年以上基金經理中最好業績。該基金目前規模為131.92億元，朱少醒僅管理一只基金。

今年半年報顯示，富國天惠的前10大重倉股主要集中于科技、醫藥和消費，10大重倉股累計凈占比39.31%。前三大重倉股為國瓷材料、安車檢測、五糧液。

二季度，富國天惠凈值增長28.28%，業績比較基準為8.69%。

而上述10年長跑的13只基金近年的年化回報業績也普遍好于近10年年化回報。

13只基金最近5年的年化回報有6只在20%以上，6只在10%-20%之間，僅一只低于10%。業績最好的是馮波管理的易方達行業領先，近5年年化回報22.48%。

而近3年回報中，有2只年化回報達到30%以上，包括呂慧建管理的華泰柏瑞行業領先32.63%、顧耀強管理的匯添富策略回報30.30%。

中期明星基金

截至8月31日(下同)，在同一基金經理管理年限達到5年以上的主動權益基金，共有357只(A/C類份額分開計算，下同)。

其中近5年年化回報在30%以上的主動權益基金僅有4只。

劉彥春管理了近5年年化回報最高的兩只基金——分別為景順鼎益31.79%、景順長城新興成長30.79%。

而易方達兩位明星基金經理的5年年化回報業績緊隨其后，張坤管理的易方達中小盤30.41%、蕭楠管理的易方達消費行業30.09%。

另外，同一基金經理管理的近5年年化回報在20%-30%之間的主動權益基金共81只，181只在10%-20%之間，90只在0-10%之間。

能留存5年的同一基金經理管理的主動權益類基金中，僅一只近5年化回報為負數。

如果放寬條件，截至8月31日，把時間縮短至最近3年，并且不管是否更換過基金經理，那么目前主動權益類基金中，有2199只近3年回報為正。其中近三年回報為負的僅28只。

其中有9只主動權益基金近3年總回報超過200%，年化回報超過60%;317只主動權益基金近3年總回報在100%-200%之間。

前三名為廣發醫療保健A，近三年總回報222.95%，中歐醫療健康C為222.62%，中歐醫療健康A為222.55%。

值得注意的是，近三年排名靠前的主動權益基金大多數都集中于醫藥、科技和消費主題基金中。

明星基金經理教你選基金

很有意思的是，不久前，張坤在易方達中小盤(注：近5年年化回報超30%)的半年報中，沒有談太多的套話，而是根據自己十多年的體會，教投資人如何選基金。

他表示，基金有不同的風格，對于持有人來說如何選擇?

“我的建議是問三個問題：第一，這個管理人的投資體系是否自洽?第二，這個管理人的投資體系是否穩定?第三，我的投資體系和價值觀是否與這個管理人的投資體系和價值觀匹配?”

張坤說，第一和第二個問題通過觀察持倉、換手率、長期業績大致可以判斷出來;而第三點通常持有人關注不多，但我認為非常重要，只有持有人自己的投資體系和價值觀與管理人匹配(即持有人本身認可的投資周期是多長?投資收益的來源是什么?愿意在何種市場接受策略的階段性失靈?)，才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

格上財富高級研究員張婷表示，今年權益類爆款基金很多，對基金投資來說，最為關鍵的就是基金經理投資研究能力。

從市場認可的邏輯來看，首先基金經理長期業績的水平以及業績持續性，比如3年、5年的維度進行業績的考察，由于主觀基金經理的產品持倉基本上趨同，所以，可以選擇其管理時間最長的基金進行研究，建議聚焦在長期視角，不要僅僅以半年或者一年的基金業績去做評判。

此外還需要關注基金經理的能力圈，從基金經理的研究履歷背景以及過往的持倉情況，能夠看出基金經理的行業研究偏好、風格屬性、換手率、投資理念等等，如果基金經理的能力圈穩定，并且在不斷地進化，堅守自身的投資理念，那么，基金大概率就能取得不錯的收益。

基金經理管理規模也是需要重點考慮的問題。有些基金經理管理的規模增加極其迅速，如果短期難以消化驟增的規模，就會影響基金的超額收益獲取能力，這是投資者需要警惕的地方，尤其是在市場相對高位，規模增加越快，后期的操作難度會越大。

張婷指出，對普通投資者而言，如果覺得上述過程過于復雜，則可以通過簡單的方式進行大致的判斷：一是觀察基金經理管理產品的業績是否多數自然年份都能排在同類前四分之一，盡量觀察周期在3年以上;二是觀察基金經理管理的規模是否在單個自然年份增加超過100億甚至更高，尤其在市場中高位置，需要額外注意。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍介紹，對于投資人而言，一是看這個基金過往的業績;二是看業績的波動性，如果一個基金凈值增長比較平穩，業績穩步上揚，這樣的基金，你買了能睡得著覺，無論什么時點買都不會虧錢;三是看基金經理的穩定性，基金經理換了可能收益會變化;四是要考慮基金的規模，多大規模的基金業績會比較好呢?一般是不低于5億，不高于50億的這樣一個范圍，20億比較好做業績。

(作者：龐華瑋 編輯：李新江)