凱萊英定增高瓴方案修改 興全等公募抬轎子讓私募套利？

7月22日晚間，凱萊英(002821.SZ)發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預案(二次修訂稿)，與2月17日發(fā)布的2020年度非公開發(fā)行股票預案相比，二次修訂稿對發(fā)行對象、發(fā)行價格、發(fā)行目的、限售期、募資用途等方面均進行了調(diào)整。

具體來看，二次修訂稿中的發(fā)行對象由高瓴資本變?yōu)椴怀^35名特定投資者;發(fā)行價格由123.56元/股鎖價定增變?yōu)楦們r定增;發(fā)行目的由補充公司流動資金變?yōu)橛糜谔囟椖?限售期由18個月變?yōu)?個月;募資用途也由全額補充公司流動資金變更為具體的項目，包括凱萊英全資孫公司創(chuàng)新藥服務平臺擴建項目、生物大分子創(chuàng)新藥及制劑研發(fā)生產(chǎn)平臺建設(shè)項目、創(chuàng)新藥CDMO生產(chǎn)基地建設(shè)項目等，剩余6.6億元為補充流動資金。

受此影響，凱萊英昨日開盤跌4.05%，雖全天股價走勢低迷，但并未引發(fā)大跌，最終收報234.00元，漲幅0.78%，成交額為10.78億元，換手率為2.10%。

對于修改定增方案的原因，凱萊英解釋稱，鑒于目前資本市場環(huán)境變化，并綜合考慮公司實際情況、發(fā)展規(guī)劃等諸多因素。

根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，凱萊英是在定增新規(guī)下首個“吃螃蟹”的上市公司。2月14日晚間，證監(jiān)會一連發(fā)布三個重磅文件，再融資新規(guī)正式落地。其中部分條款調(diào)整內(nèi)容包括優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。根據(jù)再融資新規(guī)，上市公司董事會決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰(zhàn)略投資者才能符合鎖價發(fā)行中“定價8折、18個月鎖定、定價基準日為董事會決議公告日”等優(yōu)惠政策。

當時凱萊英反應神速，成為首批嘗鮮者，正是基于戰(zhàn)略投資者可享優(yōu)惠等，2月份的定增方案中，高瓴資本才得以以8折優(yōu)惠價包攬凱萊英定增。

不過，時隔5個月，高瓴資本對凱萊英的定增依然無進展，直到凱萊英7月22日晚間發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預案(二次修訂稿)，此前包攬凱萊英定增的高瓴資本變成了“本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者”。

新浪財經(jīng)消息稱，今年2月證監(jiān)會制定新規(guī)，引入戰(zhàn)投鎖18個月，折價20%的新方案促使一些知名私募機構(gòu)參與進來，同時，一些公募基金產(chǎn)品很默契地“抬轎子”，一唱一和，現(xiàn)在股價大漲，“戰(zhàn)投”套利空間巨大，引發(fā)監(jiān)管關(guān)注就成為必然。

新浪財經(jīng)指出，新政給予戰(zhàn)略投資者優(yōu)惠政策，使得許多鎖價定增的戰(zhàn)投資本快速流入，在發(fā)行定增的上市公司股價大幅上漲的背景下，定增發(fā)行價與市場價之間產(chǎn)生了巨大套利空間。由此，公司定增引入戰(zhàn)投的目的、必要性存疑，與中小股東利益也產(chǎn)生沖突。

凱萊英2月17日發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預案，前一個交易日2月14日凱萊英收盤價為160.70元。而7月22日晚間凱萊英發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預案(二次修訂稿)后，7月23日股價收報234.00元，區(qū)間漲幅達45.61%。并且，7月23日凱萊英收盤價與高瓴資本此前的定增價123.56元/股相比，漲幅高達89.38%。

而在凱萊英一季報中，知名公募興全基金就進入其前十大流通股東行列。其中，興業(yè)全球基金-興業(yè)銀行-興全-股票紅利特定多客戶資產(chǎn)管理計劃持股數(shù)量為215.21萬股，占流通股比例為0.940%;招商銀行股份有限公司-興全合宜靈活配置混合型證券投資基金(LOF)持股數(shù)量為201.68萬股，占流通股比例為0.881%。

而在去年四季度時，興全合宜靈活配置混合型證券投資基金(LOF)還沒有出現(xiàn)在凱萊英的前十大流通股東中，興全-股票紅利特定多客戶資產(chǎn)管理計劃也才持有176.94萬股，占比0.773%。