逾九成FOF獲正收益 養(yǎng)老FOF領(lǐng)跑 重倉基金或有抱團趨勢

今年以來，受疫情全球蔓延影響，A股市場寬幅震蕩。公募基金中基金(FOF)憑借“一籃子基金”的投資特點，風(fēng)險分散，取得較好風(fēng)險調(diào)整后的收益，年內(nèi)超過九成公募FOF取得正收益。

養(yǎng)老FOF領(lǐng)跑漲幅榜

重倉基金或有抱團趨勢

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月9日，納入統(tǒng)計的99只FOF中，有93只取得了正收益。鵬華養(yǎng)老2045三年以10.71%的收益率領(lǐng)先，華夏養(yǎng)老2045三年A、富國智誠精選、平安盈豐積極配置等基金也表現(xiàn)不錯。在收益率排名前20的公募FOF中，有16只為養(yǎng)老FOF，如銀華養(yǎng)老2040三年、平安養(yǎng)老2035A等FOF年內(nèi)收益率都突破了6%。

在基金持倉方面，公募FOF扎堆持有績優(yōu)基金的現(xiàn)象比較明顯。以前海開源再融資精選基金為例，該基金被富國智誠精選3個月、海富通聚優(yōu)精選、平安盈豐積極配置等多只FOF重倉持有。另外，廣發(fā)穩(wěn)健增長(270002)也同時受到華夏養(yǎng)老2045三年A、華夏養(yǎng)老2040三年等多只FOF的青睞。

對于產(chǎn)品投資策略，平安基金養(yǎng)老金投資總監(jiān)高鶯表示，一方面會采用成熟穩(wěn)健的多元化資產(chǎn)配置策略，根據(jù)市場行情來動態(tài)調(diào)整內(nèi)部資產(chǎn);另一方面，在底層子基金選擇方面也會嚴(yán)格把關(guān)，從定量和定性兩個方面重點考察子基金中長期收益、業(yè)績波動、回撤以及風(fēng)格特征穩(wěn)定性、風(fēng)險控制和合規(guī)運作情況。

富國智誠精選基金經(jīng)理王登元表示，取得超額收益的主要依靠兩種途徑：一是從公募權(quán)益類基金整體表現(xiàn)來看，相較市場寬基股票指數(shù)取得比較明顯的阿爾法收益;其二，對FOF投資而言，在公募基金中優(yōu)選在各個細(xì)分領(lǐng)域選股能力突出的基金經(jīng)理，進(jìn)而獲得雙重增強效果。

公募FOF不斷擴容

風(fēng)險與機會并存

自2017年10月份首批FOF產(chǎn)品問世以來，公募FOF市場不斷擴容。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，公募FOF總規(guī)模503.12億元，較去年年底增長逾百億。在規(guī)模不斷攀升的同時，產(chǎn)品數(shù)量也快速增加。截至5月8日，今年以來共有21只產(chǎn)品成立。同時，還有多家基金公司表示正在積極布局FOF相關(guān)產(chǎn)品，嘉實、興全、華夏等公司的FOF基金已提交審批。

展望未來，王登元表示，在理財產(chǎn)品凈值化的大趨勢下，投資者對投資回報的概念會初步發(fā)生改變。同時疊加利率逐步走低的大趨勢，風(fēng)險收益特征明晰的FOF或?qū)⑹艿礁嗤顿Y者的關(guān)注。

高鶯表示，在當(dāng)前市場環(huán)境下，風(fēng)險與機會并存。在投資過程中更看重中長期穩(wěn)健的投資收益，并且嚴(yán)格控制下行風(fēng)險。組合管理方面以均衡為主，選擇長期風(fēng)險收益特征優(yōu)秀的基金作為“底倉”;同時，適度選擇處于景氣度上行的標(biāo)的來調(diào)整組合的風(fēng)格，增加組合的彈性以把握市場階段性的機會。

對于下半年的投資機會，高鶯表示相對看好處于高景氣度的科技以及具有估值優(yōu)勢、同時受益于保增長、逆周期調(diào)節(jié)的板塊，如新老基建等。另外她強調(diào)，在當(dāng)前全球貨幣政策寬松的環(huán)境下，黃金也具有一定的配置價值。