估值低位潛伏五大領域優質資產 新發基金加速入場 嘉實瑞成今日結募

回顧五一小長假A股休市期間，全球股市經歷了一波驚心動魄的漲跌輪回。節后開盤首個交易日，A股迎來開門紅。展望后市，業內人士普遍持積極態度，認為在政策預期、基本面邊際改善和流動性充裕等因素的推動下，5月或將迎來二季度配置窗口期。把握低位建倉窗口，新發基金也在加速入場，其中擬由嘉實基金董事總經理、嘉實基金港股通投資策略組投資總監張金濤擔綱的嘉實瑞成兩年持有期混合型基金(A類：009138 /C類：009139)于今日(5月8日)結束募集。

張金濤是業內少有的兼具A股和港股投資經驗的基金經理，擁有17年投研經驗。嘉實瑞成將有不高于50%的股票倉位可以通過港股通投資港股。談及當前的市場行情，張金濤分析指出，疫情過后，經濟還會回到正軌上來，優秀的企業還將不斷地給投資者創造價值，推動經濟發展的動力都還在，因此未來經濟和股票市場都將回歸到疫情前的正常狀態。目前上證綜指PE估值12倍左右、恒指PE估值9倍左右，均處于歷史低位。在市場低迷的時候入場，更容易在市場恢復常態的時候獲得滿意的回報。

在張金濤看來，放眼全球，中國優質股票資產較低的估值、強勁的增長及合理穩定的股息具有很強的吸引力。目前全球進入降息周期且深陷負利率，國內流動性寬松、無風險收益率下行，有利權益資產。從資產配置角度看，在國內剛兌打破和房地產大周期見頂背景下，股票資產在大類資產中吸引力增強。而港股當前股息率較高，恒生指數動態股息率4%左右，在全球無風險利率下行的大趨勢下，港股股息率處于足夠有吸引力的水平，適合做長線布局。

從資金流向看，被視為“聰明資金”的北向資金在4月份重新回流，單月累計凈流入532.58億元，為今年月凈流入最高;另一方面，港股因為低估值、高股息等優勢，也正在逐步被市場認可，大量資金開始布局，今年來南向資金凈流入額已超過2000億元。

對于投資布局上，張金濤指出，不管是A股還是港股，放眼兩年的維度，需要更樂觀尋找投資機會，可以去尋找那些比如有翻倍潛力的股票，特別是那些在這次疫情中受到較大影響的行業和公司。具體到看好的投資方向上，張金濤表示，我國經濟正在從高速增長階段轉向高質量發展階段，這是未來五年、十年，甚至更長時間最大的投資機會。在此過程中，產業升級和消費升級是符合長期趨勢的投資大主題。中長期看好科技、先進制造、大消費、大健康和金融地產五大領域的優質資產。