消費(fèi)板塊受捧 主題基金迎來凈值上漲

經(jīng)歷3月的普遍下跌之后，消費(fèi)板塊近日再獲熱捧，主題基金也迎來凈值上漲。公開數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，4月以來消費(fèi)主題基金的平均凈值增長率達(dá)到2.75%，年內(nèi)的平均收益率也由虧轉(zhuǎn)盈。而在板塊重獲關(guān)注的同時(shí)，公募市場(chǎng)時(shí)隔一個(gè)月后首只爆款基金也花落消費(fèi)主題，實(shí)際募集規(guī)模接近百億元。另外，還有多只主題產(chǎn)品密集發(fā)行和申報(bào)。在業(yè)內(nèi)人士看來，此前消費(fèi)行業(yè)的業(yè)績(jī)下滑預(yù)期已得到釋放，隨著未來相關(guān)政策的加碼，我國的消費(fèi)市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)快速回暖，板塊布局機(jī)會(huì)值得關(guān)注。

受疫情影響，預(yù)期表現(xiàn)不佳的消費(fèi)板塊在3月普遍走低，也使得多只主題基金單月凈值跌幅超過10%。不過，僅一個(gè)月后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)重回消費(fèi)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，4月以來，數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的133只消費(fèi)主題基金(份額分開計(jì)算，下同)中，多達(dá)131只獲得了正收益，占到總數(shù)的98.5%，平均凈值增長率高達(dá)2.75%，一改此前頹勢(shì)，年內(nèi)平均收益率也由虧轉(zhuǎn)盈，達(dá)到0.88%。

北京商報(bào)記者注意到，消費(fèi)主題基金凈值迅速提升的背后，離不開近期以休閑服務(wù)、食品飲料為主的消費(fèi)板塊股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。同花順數(shù)據(jù)顯示，景點(diǎn)及旅游、食品加工制造、飲料制造等多個(gè)行業(yè)指數(shù)近5個(gè)交易日的平均漲幅超過3%，其中，景點(diǎn)及旅游更是上漲6.01%。就個(gè)股情況而言，凱撒旅業(yè)、桃李面包、重慶啤酒等多只股票近5個(gè)交易日漲幅超過10%。

對(duì)于消費(fèi)板塊的快速上漲，長量基金資深研究員王驊指出，主要有兩方面原因，一方面，政策層面強(qiáng)調(diào)積極擴(kuò)大居民消費(fèi)。當(dāng)前全球生產(chǎn)和需求遭受全面沖擊，我國除了加大復(fù)工復(fù)產(chǎn)，加快推進(jìn)投資項(xiàng)目建設(shè)外，擴(kuò)大國內(nèi)需求，挖掘國內(nèi)市場(chǎng)潛力也是經(jīng)濟(jì)修復(fù)的另一大抓手。另一方面，近期也是2020年一季報(bào)和2019年年報(bào)的密集披露期，消費(fèi)板塊對(duì)應(yīng)的龍頭企業(yè)本身盈利增長穩(wěn)定，且前期的跌幅已經(jīng)反映了一季度的業(yè)績(jī)下滑預(yù)期，從長期來看，多數(shù)公司還有很大的發(fā)展韌性和潛力。

值得一提的是，在消費(fèi)板塊重獲關(guān)注的同時(shí)，一度因?yàn)楣墒斜憩F(xiàn)不佳而遇冷的基金發(fā)行市場(chǎng)，也在時(shí)隔一個(gè)月之后迎來了首只爆款基金。從基金的投資范圍來看，同樣花落消費(fèi)主題。根據(jù)易方達(dá)基金發(fā)布的旗下易方達(dá)消費(fèi)精選股票的認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)結(jié)果公告顯示，該基金于4月8日開啟募集，并于當(dāng)日提前結(jié)募，募集上限80億元，有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例約為83.48%。也就是說該基金發(fā)行首日實(shí)募金額或超過95億元。

除了易方達(dá)消費(fèi)精選股票外，光大保德信消費(fèi)主題股票也在4月7日開啟發(fā)行，計(jì)劃募集截止日為4月20日。而據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，南方國證在線消費(fèi)ETF和財(cái)通資管內(nèi)需增長一年持有混合的申報(bào)材料已于4月7日和4月3日獲接收。此外，銀華基金也提交了將旗下銀華中證500ETF變更為銀華中證港股通消費(fèi)主題ETF的申請(qǐng)材料。不難看出，在“消費(fèi)板塊熱”的背景下，基金管理人也在密集布局主題產(chǎn)品。

放眼未來，業(yè)內(nèi)人士普遍看好消費(fèi)主題的布局機(jī)會(huì)。廣發(fā)基金宏觀策略部表示，結(jié)合海內(nèi)外環(huán)境的變化，A股市場(chǎng)短期的風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)提升，市場(chǎng)可能進(jìn)入企穩(wěn)反彈期。短期來看，疫情受損、估值下修較多的品種可能階段性占優(yōu)。但往后看，海外疫情仍有不確定性，內(nèi)需條線的確定性更大。具體而言，消費(fèi)端的可選消費(fèi)如家電和汽車受損于疫情，但目前估值水平較低，同時(shí)，受益于逆周期政策的加碼存在相對(duì)收益的可能，值得關(guān)注。

滬上一位市場(chǎng)分析人士也坦言，近年來消費(fèi)板塊的ROE(凈資產(chǎn)收益率)穩(wěn)定高于其余板塊，并且正處于明顯的盈利上升周期中，這會(huì)維持消費(fèi)行情的延續(xù)。在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)投資于高股息率的公司是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，大消費(fèi)板塊分紅穩(wěn)定性優(yōu)異。目前密集的消費(fèi)促進(jìn)政策對(duì)消費(fèi)拉動(dòng)具有積極的意義，我國的消費(fèi)市場(chǎng)將也有望實(shí)現(xiàn)快速回暖。(記者 孟凡霞 劉宇陽)