年內(nèi)多只寬基ETF成立

主流寬基數(shù)量超10只

9月25日，方正富邦滬深300ETF發(fā)布基金合同生效公告，1146個(gè)認(rèn)購(gòu)戶數(shù)認(rèn)購(gòu)總規(guī)模2.16億元。該基金為第12只跟蹤滬深300指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)ETF。即將于本周五上市的天弘創(chuàng)業(yè)板ETF則是第11只跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的場(chǎng)內(nèi)ETF。

隨著近一年股票ETF的大發(fā)展，基金公司明顯加大了產(chǎn)品的布局力度，大盤(pán)寬基指數(shù)成為各家公司的必爭(zhēng)之地。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，廣發(fā)、富國(guó)、平安等大中型公募紛紛發(fā)力，新推出9只大盤(pán)寬基ETF，使得多數(shù)主流寬基ETF產(chǎn)品紛紛突破10只，邁入兩位數(shù)時(shí)代。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái),方正富邦、工銀瑞信基金新成立2只滬深300ETF，同類(lèi)型基金總數(shù)量增至12只;博時(shí)基金新成立一只中證500ETF，該類(lèi)型產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到14只;天弘、富國(guó)、平安基金新布局創(chuàng)業(yè)板ETF，同類(lèi)基金數(shù)量達(dá)到11只;易方達(dá)基金新成立上證50ETF，布局上證50ETF的基金公司達(dá)到7家。

談及各家公募爭(zhēng)相布局寬基ETF的原因，北京一家大型公募指數(shù)基金經(jīng)理表示，從基金公司產(chǎn)品布局權(quán)益ETF的順序看，一般是從寬基指數(shù)到行業(yè)指數(shù)，從國(guó)內(nèi)指數(shù)到跨境指數(shù)，從純被動(dòng)指數(shù)到Smart Beta指數(shù)。去年場(chǎng)內(nèi)基金大發(fā)展，讓行業(yè)看到了機(jī)遇，不少尚未布局場(chǎng)內(nèi)指數(shù)的公司都開(kāi)始起步，而部分先發(fā)公司在寬基指數(shù)中也有繼續(xù)完善產(chǎn)品線的需求，這都導(dǎo)致了同類(lèi)型寬基ETF快速擴(kuò)容。“多數(shù)基金公司都以大盤(pán)寬基指數(shù)作為布局場(chǎng)內(nèi)指基的起點(diǎn)，新成立的大盤(pán)寬基ETF也就越來(lái)越多。”該基金經(jīng)理還介紹了他們布局場(chǎng)內(nèi)ETF的思路。“盡量選擇難以做出超額收益的大盤(pán)指數(shù)，比如上證50、滬深300等，如果可以做出超額收益，比如醫(yī)藥、消費(fèi)等細(xì)分領(lǐng)域，可以通過(guò)深度研究戰(zhàn)勝指數(shù)，指數(shù)基金就會(huì)受到主動(dòng)基金的較大挑戰(zhàn)。”

北京另一位股票ETF基金經(jīng)理表示，除了產(chǎn)品線布局和超額收益的考慮之外，基金公司還尤其注意產(chǎn)品成立的時(shí)點(diǎn)。“我們公司會(huì)按照市場(chǎng)風(fēng)格的趨勢(shì)來(lái)布局產(chǎn)品。比如在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境中，中證500、創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)低估，市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)和未來(lái)的風(fēng)格機(jī)會(huì)也更為明顯，這個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品更容易做大規(guī)模。”

有望形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局

事實(shí)上，隨著同類(lèi)型寬基ETF的不斷出現(xiàn)，各家公募在不同類(lèi)型產(chǎn)品中呈現(xiàn)出明顯的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。比如，華夏基金在上證50ETF產(chǎn)品中一家獨(dú)大;南方基金則在中證500ETF力壓群雄;華泰柏瑞基金在滬深300ETF中處于領(lǐng)先，易方達(dá)基金在創(chuàng)業(yè)板ETF中優(yōu)勢(shì)明顯。

北京上述股票ETF基金經(jīng)理認(rèn)為，想要把公司的場(chǎng)內(nèi)指基打造成同業(yè)龍頭產(chǎn)品，需要多種因素的綜合作用。比如，基金成立時(shí)間早，具備行業(yè)首發(fā)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品具有獨(dú)特性;基金發(fā)行時(shí)機(jī)契合市場(chǎng)行情，規(guī)模較大，交易策略豐富，跟蹤誤差較小，產(chǎn)品費(fèi)率較低等，這些都有可能增加產(chǎn)品的吸引力，吸引大資金配置成為龍頭產(chǎn)品。

該基金經(jīng)理稱，“整體來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品規(guī)模大、流動(dòng)性好是最重要的條件。海外市場(chǎng)上，規(guī)模排名靠前的股票ETF多是寬基ETF，這類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)容量大，大資金交易沖擊成本小，這也是各家公募爭(zhēng)相布局場(chǎng)內(nèi)寬基指數(shù)的原因之一。”

雖然同類(lèi)型寬基ETF同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前權(quán)益ETF市場(chǎng)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和。北京一家大型基金公司副總經(jīng)理告訴記者，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)仍然處于大發(fā)展初期，在資管產(chǎn)品打破剛兌、居民大類(lèi)資產(chǎn)配置需求的大環(huán)境中，國(guó)內(nèi)指數(shù)基金市場(chǎng)還是巨大的藍(lán)海，更多的市場(chǎng)參與者才能推動(dòng)場(chǎng)內(nèi)基金規(guī)模繼續(xù)做大。“監(jiān)管層在大力倡導(dǎo)發(fā)展權(quán)益類(lèi)基金，場(chǎng)內(nèi)ETF是具備鮮明的工具屬性的產(chǎn)品，近一年在監(jiān)管鼓勵(lì)、市場(chǎng)需求下蓬勃發(fā)展。目前權(quán)益ETF總規(guī)模接近5000億元，雖然與成熟市場(chǎng)的規(guī)模和占比相比還有很大差距，但在國(guó)內(nèi)的發(fā)展速度有目共睹。各家公募積極性很高，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，針對(duì)不同投資者群體、渠道需求推出特色化、差異化產(chǎn)品，形成細(xì)分競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些都有利于基金行業(yè)做好產(chǎn)品創(chuàng)新，形成更好的行業(yè)生態(tài)。”