A股股指持續上漲 公募期待“紅九月”

指數上漲的同時，行業板塊全線飄紅。其中，軍工板塊延續了強力攻勢，以4.21%的漲幅位居板塊第一，軍工ETF也隨之走高，如國泰中證軍工ETF當天漲幅高達4.94%。此外，券商、通信、計算機等行業板塊也均有所發力。

盤后數據顯示，兩市合計成交5532億元，北上資金則凈流入53.1億元。需要指出的是，北上資金在8月份凈買入132.06億元，比七月份的120.25億元超出十多億元。其中，8月27日北上資金凈買入112.71億元，單日凈買入額創下年內新高。8月份，共有18個行業獲得北上資金環比加倉，其中輕工制造行業持股數量4.46億股，環比增加20.86%，有色金屬行業持股數量環比增加也在20%以上，計算機、國防軍工行業持股數量增幅則均超過10%。北上資金已是連續三個月實現凈買入，合計買入金額達到664.96億元。

深圳某公募基金經理李響(化名)表示，歷經此前持續調整，滬深300等核心指數當前的估值均到了歷史均值以下。“隨著無風險利率持續往下走，權益資產的吸引力是在放大的。在當前‘謹慎但不悲觀’的共識下，市場有望迎來一個比較好的戰略布局時點。”

上市公司業績回暖

前海聯合基金投研人士認為，目前MSCI二次擴容已正式生效，國內資本市場的開放節奏明顯加快。而從已披露完畢的中報情況看，上市公司業績整體已有明顯提升。“隨著外部不確定因素邊際影響轉弱，A股有望回歸基本面。”

數據顯示，上半年3689家A股上市公司共實現營收23.42萬億元,(在可比公司中)同比增長9.23%;3689家公司合計實現歸母凈利潤1.91萬億元，同比增長6.91%。市場分析人士指出，上市公司是經濟細胞的主要載體，從亮眼的中報業績來看，中國經濟轉型升級表現出了較強的韌性，金融支持實體經濟也產生了明顯效果。

“接下來的行情不會差。”某基金人士張洋(化名)表示，隨著央行持續深化利率市場化改革(如完善LPR形成機制)，在市場流動性的合理預期下，無風險收益率將會持續下行，這將使得風險資產的吸引力持續提升。前海聯合基金認為，下半年經濟呈現企穩概率較大，未來兩個季度可能在完成探底后緩慢回升。

布局消費和科技股

“市場短期可能是錯的，但長期是對的。具備競爭力的標的，其價值回歸不會缺席。”李響談及布局策略時指出，短期行情主要是受投資者情緒波動影響，但從公司業績情況來看，股價會回歸價值基本面。“當前部分資產雖處在估值偏上限位置，但依然存在不少被市場錯殺或忽視的標的。”

前海聯合基金指出，截至目前，滬深兩市動態PE估值與歷史底部區域的12倍至15倍基本接近。隨著權益類資產估值吸引力凸顯，核心產業優質資產中長期仍有較為廣闊的市值空間。而科技新周期的開啟，也有望涌現一批科技和先進制造領域的新核心資產。“歷經此前的短期回調后，市場將會帶來優質標的買入機會。”

“從近期行情來看，消費金融和科技板塊的逆勢表現對估值有較明顯的支撐效應，這些板塊接下來仍是市場的多頭勢力。隨著中報披露完畢，‘業績為王’的主線將會回歸。”某基金經理李浩(化名)表示，在當前謹慎偏樂觀形勢中，他會適當增持業績超預期股作為主要的進攻策略。

在配置思路上，前海聯合基金建議關注以下領域：科技創新周期帶來的優質龍頭公司估值提升領域，如5G、半導體、云計算、工業互聯網、硬件創新等;受益內需市場穩定、基本面呈現持續改善的消費龍頭;中報超預期且下半年業績趨勢仍向好的子板塊龍頭個股。