消息：半年報(bào)披露拉開序幕 基金布局緊扣業(yè)績主線

上市公司半年報(bào)即將迎來密集披露期，市場普遍預(yù)期，未來一段時(shí)間半年報(bào)的影響將逐步顯現(xiàn)。多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，在當(dāng)前環(huán)境下，半年報(bào)業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)更加值得關(guān)注。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，已有575家上市公司披露了2019年中期業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)增、略增和扭虧的公司數(shù)量合計(jì)為293家，占比為51%。德邦證券研究所研究員分析稱，截至目前，凈利潤同比增長率排名靠前的行業(yè)包括輕工、傳媒、電子以及食品飲料，表現(xiàn)不佳的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸和計(jì)算機(jī)。

從盤面表現(xiàn)來看，多家公布了上半年業(yè)績預(yù)增的公司近期股價(jià)表現(xiàn)也頗為搶眼。Choice數(shù)據(jù)顯示，6月以來截至7月9日，上證指數(shù)僅上漲1%，剔除今年上市的新股，共有77只個(gè)股股價(jià)在此期間漲逾20%。其中，在已公布半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的18家公司中，除了3家公司為續(xù)虧和略減，其余公司均為業(yè)績預(yù)喜。

“當(dāng)前A股市場的投資模式已經(jīng)由流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為業(yè)績驅(qū)動(dòng)。我們判斷，業(yè)績驅(qū)動(dòng)的盈利模式將成為新的市場風(fēng)格，具備較好的內(nèi)生增長能力、未來盈利增速空間大的標(biāo)的后續(xù)表現(xiàn)或更加亮眼。”星石投資稱。

光大證券表示，半年報(bào)預(yù)告的作用更多在于驗(yàn)證業(yè)績，僅對業(yè)績超預(yù)期或不及預(yù)期的公司有較大影響，預(yù)計(jì)半年報(bào)預(yù)告不會(huì)對市場風(fēng)格構(gòu)成巨大影響。不過，對部分估值已偏高的藍(lán)籌白馬股而言，若半年報(bào)無法繼續(xù)驗(yàn)證業(yè)績持續(xù)性，則會(huì)產(chǎn)生較大的調(diào)整壓力。

展望下半年走勢，多家基金均表示，在多重不確定因素交織的背景下，未來股市走向?qū)⒅匦禄貧w基本面。隨著越來越多上市公司披露上半年經(jīng)營業(yè)績，半年報(bào)將是市場短期關(guān)注焦點(diǎn)。

摩根士丹利華鑫基金研究管理部表示，工業(yè)增加值和PMI等指標(biāo)顯示生產(chǎn)端和需求端仍偏弱，但二季度PPI同比相對一季度仍然較強(qiáng)，疊加減稅降費(fèi)帶來的企業(yè)費(fèi)用率明顯下行等影響，不排除A股(剔除金融)整體業(yè)績增速較一季度小幅改善的可能，半年報(bào)業(yè)績短期內(nèi)將對相關(guān)公司股價(jià)造成較大影響。

上投摩根基金認(rèn)為，從投資角度看，投資者一方面可從經(jīng)濟(jì)增長的長期趨勢來甄選中國未來的核心資產(chǎn)，重點(diǎn)包括消費(fèi)升級、醫(yī)藥生物、新科技、新材料、制造升級等領(lǐng)域;另一方面則可以從精選個(gè)股的角度出發(fā)，篩選盈利能力穩(wěn)定、長期增長空間確定的優(yōu)質(zhì)品種。

金鷹基金表示，權(quán)益市場蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，三季度需要更加關(guān)注盈利預(yù)期改善和通脹相關(guān)行業(yè)，同時(shí)建議開始布局穩(wěn)增長相關(guān)領(lǐng)域，以及中短期情緒面有望獲得提振的TMT行業(yè)。