公募FOF收益穩定 積極調研強化優勢

市場波動加大，大類資產配置策略顯現威力，公募基金中基金(FOF)逐漸體現出穩健的收益特征優勢，部分產品實現了較好的業績增長。為進一步提升公募FOF投資能力，各基金公司紛紛加大調研力度嚴格選基，同時繼續強化自身優勢助力投研。

大類資產配置優勢漸顯

公募FOF收益穩定

受內外部因素影響，A股市場呈現出較大波動。Wind數據統計顯示，截至6月6日，今年以來上證綜指上漲13.39%，振幅高達33.98%，漲幅相近的創業板振幅高達47.2%。

震蕩市場環境下，以FOF為代表的公募基金回歸大類資產配置本源成為趨勢，部分公募FOF業績表現較好。Wind數據顯示，截至6月6日，今年以前成立的24只公募FOF，年內平均收益率為3.11%，21只產品獲得正收益。其中，前海開源裕源、海富通聚優精選兩只FOF今年以來業績較為突出，前者期間收益率達到20.02%，后者也達到14.12%。

“資產配置在投資組合中貢獻了絕大部分業績”。前海開源裕源基金經理蘇辛介紹，他們的FOF定位為資產配置。今年市場波動比較大，前海開源裕源去年底開始增加股票基金倉位。2月以來春季行情上漲較快，基金取得了比較好的業績增長。3月系統發出減倉信號后，逐步降低了權益基金倉位，部分換成了黃金和債券基金。

同時，數據顯示，截至6月6日，今年以來成立的29只公募FOF表現也較為穩健，基金凈值顯示出了低波動特征，12只次新公募FOF實現了正收益，1月底成立的興全安泰平衡養老FOF已實現了6.87%的收益率。

深圳一位基金公司人士表示，已經成立的公募FOF產品很大一部分是養老目標基金，這些基金對產品策略、波動值都做出了規定，“通過控制特定風險實現基金的穩定收益。”數據顯示，目前已成立53只公募FOF，養老目標基金有39只，占比在七成以上。

持續調研嚴格選基

公募加大投入強化優勢

市場持續震蕩，公募FOF基金經理繼續加大調研力度，績優基金經理的產品尤其受到重視。

一位長期表現突出的基金經理表示，近期接受了多位FOF基金經理的調研，主要討論投資策略、選股方法，還有自己的投資特點等。

蘇辛也談到，FOF選基主要選擇基金經理，主要看四個方面：一是看基金經理的投資管理能力，分析基金產品業績;二是穩定的風格。通過組合持倉分析基金經理的投資風格，給基金經理貼標簽。三是看基金經理的選股擇時能力，運用量化模型進行分析。四是關注基金經理的風控能力，主要是跟蹤基金產品的波動率、回撤。

蘇辛介紹，前海開源裕源FOF有自己的基金池，包含初級、二級及核心池三類，在日常的投資運作中，重點關注核心池及有機會進入核心池的基金產品。

一位FOF基金經理表示，一些基金經理投資風格會發生漂移，需要隨時跟蹤以確保基金的穩定。“部分基金經理遇到市場風格切就換倉，對于我們分析研究有非常大的影響。”

同時，公募基金加大在團隊建設、系統完善等方面的投入，強化自身優勢支持公募FOF的投資運作。

在產品研究方面，易方達匯誠養老目標日期系列基金基金經理汪玲表示，公司打造了行業領先的投資流程，包括投資管理系統、研究系統、投研辦公系統在內的3大系統和40多個功能模塊，以此為養老型基金投資者長期、穩健的資產增值保駕護航。

據了解，大成基金為旗下大成養老2040專門設立了投研團隊，由公司分管大類資產配置、社保、養老與國際業務的副總經理譚曉岡掛帥，把控戰略方向。

平安基金依托集團優勢創造科技型養老目標投資產品。平安養老2035引入智能選基體系，幫助投研團隊選出在特定時間段適合養老基金組合的子基金。