看好后市機會 部分新基金快速建倉 二三季度仍有上車機會

步入4月份，A股各主要指數(shù)保持良好反彈勢頭。對于是否還有上車機會，基金經(jīng)理各有判斷。部分新基金成立后建倉積極，也有不少新基金并未選擇快速上車。在一些新發(fā)產(chǎn)品的基金經(jīng)理看來，二季度市場面臨基本面數(shù)據(jù)的驗證，將在階段調(diào)整中把握配置機會。

部分新偏股基金

建倉積極

從2月份以來成立的次新基金凈值變化情況來看，仍有相當(dāng)比例的主動權(quán)益基金成立后按兵不動或僅僅小幅建倉。不過與以往相比，更多的權(quán)益類新基金選擇快速建倉。如銀華遠(yuǎn)見基金，2月28日成立以來，累計凈值漲幅已達到9.51%，同期上證綜指的漲幅為10.39%。尤其是截至4月4日的一周中，該基金上漲5.97%，期間上證指數(shù)漲幅為5.04%，顯示該基金已建立了較高的倉位。安信盈利驅(qū)動3月5日成立以來，凈值漲幅為6.44%，3月8日開始該基金凈值開始出現(xiàn)明顯變化，3月18日凈值上漲1.31%，當(dāng)日上證指數(shù)漲幅為2.47%。3月29日在上證指數(shù)上漲2.58%的情況下，該基金凈值漲幅為2.17%。中泰玉衡價值優(yōu)選基金3月20日成立，凈值漲幅為5.57%，4月4日當(dāng)周，該基金凈值漲幅達到4.51%，顯示該基金在成立后選擇了快速建倉。

此外，萬家社會責(zé)任定開基金3月21日成立以來凈值上漲2.89%;財通資管價值成長3月25日成立以來凈值漲幅達1.88%;成立于3月26日的易方達科融自成立以來凈值漲幅已達到1.18%。

同樣，部分普通指數(shù)基金和ETF的建倉速度也較快，如3月25日成立的景順長城中證500指數(shù)增強，凈值漲幅已有7.96%;3月19日成立的中融央視財經(jīng)50ETF的凈值漲幅為4.6%;3月15日成立的平安創(chuàng)業(yè)板ETF凈值漲幅為4.76%。

二三季度仍有上車機會

北京一位基金經(jīng)理認(rèn)為，A股市場的春季躁動雖然超出多數(shù)人的預(yù)期，但又在情理之中。“一季度處在數(shù)據(jù)真空期，同時中美貿(mào)易摩擦緩和、MSCI擴容，以及減稅降費等多重利好消息疊加，市場的一致性預(yù)期達到階段性妥協(xié)。”在該基金經(jīng)理看來，雖然市場什么時候會出現(xiàn)調(diào)整還是未知數(shù)，但從企業(yè)盈利的角度來講，二季度到三季度可能是盈利底部區(qū)域，屆時會是一個中長期配置的較好時點。

“現(xiàn)在看，最大的利空可能就是企業(yè)盈利不理想。除了季報期可能會出現(xiàn)一些點狀的沖擊，還會有一些黑天鵝事件。”不過，該基金經(jīng)理對權(quán)益市場依然謹(jǐn)慎樂觀，即使后市會有回調(diào)，幅度也不會太大。

另一位即將發(fā)行新產(chǎn)品的基金經(jīng)理認(rèn)為，未來幾年將是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的重要窗口期，A股加速國際化也在催生資本市場的變革。長期來看，未來的投資環(huán)境將更加多元化專業(yè)化，市場風(fēng)格更加分散，不同的投資策略都有機會。該基金經(jīng)理表示，新基金成立后不會考慮快速建倉，會按照自己的選股節(jié)奏，采用均衡策略建倉，估值和流動性會是最優(yōu)先考慮的因素。

“今年前三個月市場情緒的確比較亢奮。這種亢奮一方面會對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股價產(chǎn)生帶動作用，同時也使得部分基本面有瑕疵的公司重新回到熱點狀態(tài)。對于這類板塊要謹(jǐn)慎。如果一定要擇時，一定不要進行追漲殺跌。宏觀經(jīng)濟下行帶來的盈利下行壓力不可避免，二季度市場可能會有階段性調(diào)整。在年報和一季報披露完成后，可能會有一波較好的上升機會。”該基金經(jīng)理說。