底部入場逢高“減磅” 110億元機(jī)構(gòu)資金撤出ETF 抄底資金及時鎖定收益

公募基金2018年年報的密集披露，終于讓我們看清了在去年股市底部時入場的資金是何方神圣——中央?yún)R金、銀行、保險、券商等機(jī)構(gòu)資金頻頻現(xiàn)身寬基ETF的股東名單。

不過，這些機(jī)構(gòu)資金在底部成功抄底獲益后，開始快速的撤出ETF。伴隨著今年以來A股市場主要股指不斷回升，部分資金開始“恐高”，陸續(xù)選擇了獲利了結(jié)。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，截至3月28日，先后撤出寬基ETF的資金已經(jīng)超過110億元。

抄底ETF資金面目終揭曉：

中央?yún)R金、銀行、保險、券商

在2018年的公募基金市場，ETF產(chǎn)品受到各路資金的加持。尤其在去年下半年，A股市場主要指數(shù)在低位徘徊，ETF產(chǎn)品的總規(guī)模卻穩(wěn)步攀升。如此大手筆、進(jìn)場果斷的操作方式，不禁讓投資者好奇，到底是何方資金在大膽抄底ETF?

基金2018年年度報告的密集披露，也使得這些資金的神秘面紗終于被揭開，不同于去年上半年險資的“孤軍作戰(zhàn)”，中央?yún)R金、銀行、保險、券商、子公司資管計劃等機(jī)構(gòu)也頻頻出現(xiàn)在寬基ETF的股東名單中，且聲勢浩大。

以當(dāng)前市場規(guī)模最高的權(quán)益ETF——華夏上證50ETF為例，其最新披露的2018年年報中，中央?yún)R金仍是該基金的最大持有人，持有該基金67.46億份。緊隨其后的是國泰君安、華夏上證50聯(lián)接、中國人壽(601628)和中信證券。

對于去年規(guī)模迎來爆發(fā)式增長的創(chuàng)業(yè)板ETF，機(jī)構(gòu)資金的增持情況也已浮出水面。創(chuàng)業(yè)板ETF的兩只龍頭基金是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，兩只基金的合計規(guī)模和份額均占到所有創(chuàng)業(yè)板ETF產(chǎn)品規(guī)模和份額的90%以上。截至昨日記者發(fā)稿，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF披露了2018年年報，中國人壽增持該基金4.58億份，持有該基金的比例達(dá)到4.88%，坐穩(wěn)易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF第二大持有人的位置。

事實上，不僅是機(jī)構(gòu)投資者在去年下半年增持ETF，個人投資者也在不斷加碼。《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在去年下半年，寬基ETF的持有人戶數(shù)也大幅增長，意味著有大量個人投資者涌入ETF：南方中證500ETF、華夏上證50ETF和易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF，在去年下半年期間的持有人戶數(shù)分別大增121.21%、41.23%和32.89%。

抄底資金及時鎖定收益

110億元資金快速撤出

不過，隨著今年以來A股市場主要指數(shù)的快速反彈，機(jī)構(gòu)資金也開始“恐高”。今年以來，部分此前在低位入場抄底ETF的機(jī)構(gòu)資金，已經(jīng)在陸續(xù)撤出ETF。

這與去年全年各路資金追捧ETF的火熱形成鮮明對比。比如華夏上證50ETF，該基金在去年年初時的流通份額僅有133.21億份，截至去年年底其流通份額已經(jīng)增至211.82億份;規(guī)模爆發(fā)最為明顯的是華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，該基金成立于2016年6月份，在去年年初時的流通份額僅有2.9億份，截至去年年末其流通份額已經(jīng)迅速超過200億份，增長了近70倍。

今年以來，截至3月28日，部分機(jī)構(gòu)資金又陸續(xù)撤出ETF：華夏上證50ETF的場內(nèi)流通份額由此前的200多億份回落至154.19億份，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的場內(nèi)流通份額由208.97億份下滑至132.2億份，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF的場內(nèi)流通份額也由153.55億份下滑至最新的126.95億份。

不過，不同ETF產(chǎn)品成立的時間相差較大，其單位凈值也相差甚大。《證券日報》記者按照ETF在今年以來每一天場內(nèi)流通份額的變化，以及相關(guān)ETF產(chǎn)品在當(dāng)日的單位凈值測算：剔除貨幣型ETF外，今年以來，已有110.28億元資金陸續(xù)撤出了ETF，而在去年下半年機(jī)構(gòu)資金重點(diǎn)加持的寬基ETF無疑是今年被凈贖回的重點(diǎn)對象。

有ETF基金經(jīng)理告訴《證券日報》記者，寬基ETF遭遇陸續(xù)的資金贖回并非完全意味著這些資金不看好A股市場的后市表現(xiàn)，只能說明此前抄底ETF的部分資金有明顯的風(fēng)險偏好，在獲利后選擇了及時鎖定收益。

需要說明的是，110.28億元的資金凈贖回并非意味著ETF的持有人都在贖回ETF：截至今年3月28日，公募基金市場上157只ETF(不包括貨幣型ETF)的總規(guī)模高達(dá)2627.86億元，110.28億元資金僅占比不足5%;而在2018年，發(fā)生在ETF市場的總交易額達(dá)到4990.18億元，110.28億元的資金僅占2.2%。