首批基金年報(bào)揭示投資新動向 新進(jìn)增持股扎堆銀行等三行業(yè)

基金年報(bào)是投資者了解基金投資動向與風(fēng)格的重要途徑。3月26日，基金2018年年報(bào)開始陸續(xù)披露。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至周二收盤，有950只基金披露2018年年報(bào)，重倉持有1466家上市公司股票。其中，新進(jìn)增持1279家公司股票，主要扎堆在銀行、非銀金融和鋼鐵等三大行業(yè)。

中國平安(港股02318)等成基金前十大重倉股

基金年報(bào)是投資者了解基金投資動向與風(fēng)格的重要途徑之一。首批基金年報(bào)披露的重倉股情況，成為近期投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，共有950只基金披露了2018年年報(bào)，共計(jì)重倉持有1466家上市公司股票，其中新進(jìn)增持1279家公司股票。

進(jìn)一步看，在上述1279家公司中，共有55家公司股票被100只以上基金重倉， 中國平安(708只)、貴州茅臺(539只)、萬科A(475只)、招商銀行(港股03968)(459只)、保利地產(chǎn)(425只)、格力電器(421只)、伊利股份(361只)、興業(yè)銀行(342只)、中信證券(港股06030)(333只)、農(nóng)業(yè)銀行(港股01288)(330只)、工商銀行(港股01398)(328只)、美的集團(tuán)(282只)、東方財(cái)富(241只)、恒瑞醫(yī)藥(241只)、華泰證券(232只)、中興通訊(港股00763)(218只)、中國國旅(212只)和長春高新(202只)等公司股票被200只以上基金重倉。

持倉變動方面：36家公司被基金增倉1億股以上，其中中國石油(11.21億股)、中國石化(6.42億股)、中國中車(港股01766)(6.17億股)、中國中鐵(港股00390)(5.61億股)、中國建筑(5.23億股)、永輝超市(4.97億股)、中國中冶(港股01618)(4.64億股)、農(nóng)業(yè)銀行(4.52億股)、工商銀行(3.29億股)、中國電建(3.27億股)、中國人保(3.15億股)、保利地產(chǎn)(2.91億股)、中國鐵建(港股01186)(2.71億股)、東方財(cái)富(2.47億股)、交通銀行(港股03328)(2.42億股)、光大銀行(2.20億股)和萬科A(2.01億股)等個(gè)股基金增倉股份數(shù)均超2億股。

從持倉總市值來看，有28只個(gè)股首批基金總持倉市值在50億元以上，中國平安(412.71億元)、貴州茅臺(253.19億元)、招商銀行(194.08億元)、伊利股份(165.80億元)、保利地產(chǎn)(130.89億元)、萬科A(124.37億元)、格力電器(124.35億元)、美的集團(tuán)(111.57億元)、海康威視(100.95億元)和興業(yè)銀行(99.02億元)等個(gè)股成為首批基金前十大重倉股，其余基金持倉超50億元的18只個(gè)股分別為：中信證券、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、隆基股份、溫氏股份、五糧液、瀘州老窖、立訊精密、交通銀行、永輝超市、東方財(cái)富、長春高新、恒瑞醫(yī)藥、工商銀行、中國中車、民生銀行(港股01988)、中國太保(港股02601)和洋河股份。

作為首批披露年報(bào)基金的第一重倉股，中國平安在受到基金扎堆持倉的同時(shí)，也受到證金、匯金等大資金的看好。公司年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，中國證券金融股份有限公司為該股第六大流通股股東，持有該股54745.93萬股，較上期增持88.00萬股;中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司為該股第七大流通股股東，持有該股48380.16萬股，較上期持倉未變。作為績優(yōu)大藍(lán)籌股，其后市表現(xiàn)也受到了券商的集中推薦，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)給予的“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)達(dá)到14家，后市表現(xiàn)值得關(guān)注。

新進(jìn)增持股扎堆銀行等三行業(yè)

基金新進(jìn)增持股的行業(yè)特征是預(yù)判市場后市熱點(diǎn)的重要參考。《證券日報(bào)》市場研究中心梳理發(fā)現(xiàn)，上述1279家首批基金新進(jìn)增持股主要扎堆在銀行、非銀金融和鋼鐵等三大行業(yè)，三行業(yè)內(nèi)基金新進(jìn)增持個(gè)股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例均在50%以上，分別為：75.00%、56.34%、53.13%，另外，食品飲料、國防軍工、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、傳媒和通信等行業(yè)內(nèi)基金新進(jìn)增持個(gè)股數(shù)占行業(yè)成份股總數(shù)比例也較為居前，均在40%以上。

銀行板塊內(nèi)招商銀行(194.08億元)、興業(yè)銀行(99.02億元)、農(nóng)業(yè)銀行(84.85億元)、交通銀行(62.64億元)、工商銀行(58.93億元)、民生銀行(54.21億元)、寧波銀行(34.27億元)、平安銀行(25.14億元)、建設(shè)銀行(港股00939)(22.93億元)、浦發(fā)銀行(19.32億元)、光大銀行(14.53億元)和中國銀行(港股03988)(11.49億元)等個(gè)股基金持倉金額居前，均在10億元以上。

不過，銀行板塊年內(nèi)市場表現(xiàn)較為疲軟，年內(nèi)累計(jì)上漲9.07%，為28類申萬一級行業(yè)中，漲幅最小的板塊，明顯跑輸同期大盤(滬指年內(nèi)上漲20.18%)。在績優(yōu)、高股息率、基金青睞的背景下，銀行板塊后市表現(xiàn)受到了機(jī)構(gòu)的普遍看好，信達(dá)證券表示：2018年以來，監(jiān)管層對于解決小微企業(yè)融資難融資貴的問題態(tài)度堅(jiān)決，在經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，政策或有較強(qiáng)的延續(xù)性，市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂將有所緩解。當(dāng)前上市銀行市凈率為0.90倍處于歷史較低水平，估值水平有望繼續(xù)修復(fù)。中泰證券指出：2019年銀行股投資邏輯為基本面穩(wěn)健+估值穩(wěn)定。今年銀行業(yè)所處環(huán)境為金融監(jiān)管中性、總量政策弱持續(xù)、倒逼的市場化改革增加。銀行業(yè)績的穩(wěn)健性會超市場預(yù)期，估值由于市場資金結(jié)構(gòu)的變化而保持穩(wěn)定。2019年，銀行股會帶來穩(wěn)健收益。

據(jù)記者梳理近期券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，在非銀金融、鋼鐵兩大基金重倉行業(yè)中，非銀金融后市表現(xiàn)更被機(jī)構(gòu)普遍看好。天風(fēng)證券指出：證券行業(yè)處于政策+業(yè)績雙驅(qū)動的階段，行業(yè)政策+業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期，繼續(xù)推薦龍頭券商。保險(xiǎn)方面，資產(chǎn)端，股市好轉(zhuǎn)，10年期國債收益率企穩(wěn)于3.1%以上;負(fù)債端，各公司全面進(jìn)行保障型產(chǎn)品銷售，價(jià)值增長已進(jìn)入回升通道。判斷全年及一季度保險(xiǎn)公司業(yè)績高增長可期。

超20家機(jī)構(gòu)看好17只績優(yōu)股

從1279只基金新進(jìn)增持倉股月內(nèi)市場表現(xiàn)來看，共有808只個(gè)股跑贏大盤(滬指月內(nèi)累計(jì)上漲1.91%)，占比逾六成。國際實(shí)業(yè)、中國軟件、復(fù)旦復(fù)華、天邦股份、頂點(diǎn)軟件、美錦能源、長江通信、星輝娛樂和浪潮軟件等個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅居前，均在50%以上。

從2018年年報(bào)業(yè)績來看，截至昨日，共有796只個(gè)股披露了年報(bào)或年報(bào)業(yè)績快報(bào)，其中571只個(gè)股年報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。另外，還有215只個(gè)股披露了年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中143只個(gè)股預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。結(jié)合年報(bào)、年報(bào)業(yè)績快報(bào)以及預(yù)告來看，年報(bào)凈利潤實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)增長的個(gè)股占已披露年報(bào)相關(guān)業(yè)績個(gè)股總數(shù)的比例達(dá)到70.62%，顯現(xiàn)出基金對于績優(yōu)股的青睞。

結(jié)合年報(bào)業(yè)績以及機(jī)構(gòu)評級來看，華魯恒升、新城控股、用友網(wǎng)絡(luò)、深南電路、長春高新、新華保險(xiǎn)(港股01336)、上海家化、先導(dǎo)智能、瀚藍(lán)環(huán)境、璞泰來、福耀玻璃(港股03606)、天虹股份、中國平安、招商蛇口、雙匯發(fā)展、伊利股份和索菲亞等17只個(gè)股值得關(guān)注，這17只個(gè)股年報(bào)凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長且近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級家數(shù)均在20家及以上。

上述17只個(gè)股中，伊利股份近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)給予的看好評級家數(shù)居第一，達(dá)到35家，也是惟一機(jī)構(gòu)看好評級數(shù)超30家的個(gè)股。年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入795.53億元，較上年同期增長 16.89%，凈利潤64.52億元，較上年同期增長7.48%。公司作為分紅大戶，今年也不例外，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.00元(含稅)，長城證券表示：預(yù)計(jì)2019年-2021年每股收益分別為1.14元、1.30元、1.46元，同比增長7%、14%、13%，維持行業(yè)競爭續(xù)存趨穩(wěn)的判斷，伊利股份一方面憑借品牌與渠道優(yōu)勢，不斷提升國內(nèi)液奶市占率水平，進(jìn)一步鞏固龍頭地位;另一方面在新業(yè)務(wù)、新市場尋求擴(kuò)張機(jī)會，力求實(shí)現(xiàn)未來可持續(xù)發(fā)展。短期利潤率提升曲線可能更加平緩;長期看，考慮到伊利股份多元化布局下成為健康食品大平臺可期，仍給予“推薦”評級。

值得一提的是，上述17只個(gè)股中，長春高新為惟一近3個(gè)交易日股價(jià)創(chuàng)歷史新高的個(gè)股。該股年報(bào)業(yè)績表現(xiàn)搶眼，實(shí)現(xiàn)凈利潤100649.54萬元，同比增長52.05%，對于該股，國信證券表示：公司是生長激素龍頭，產(chǎn)品在醫(yī)保體系外，橫向擴(kuò)容可復(fù)制性強(qiáng)。此次擬收購金賽剩余股權(quán)，期待理順股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理機(jī)制，綁定核心人員利益，夯實(shí)公司未來成長的基礎(chǔ)。假設(shè)金賽股權(quán)收購于2019年完成，則預(yù)計(jì)2019年-2021年凈利潤分別為18.5億元、24.7億元、31.8億元，并且假設(shè)可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)成股份，稀釋后的每股收益分別為8.85元、11.79元、15.22元，維持“買入”評級。