短期理財(cái)基金密集整改 7只產(chǎn)品待轉(zhuǎn)型 大基金轉(zhuǎn)型小基金清盤(pán)

繼興銀雙月理財(cái)債基成功轉(zhuǎn)型之后，再有一只短期理財(cái)基金發(fā)布公告，加入短期理財(cái)基金整改行列。

業(yè)內(nèi)人士表示，在新的監(jiān)管要求下，不少依照類(lèi)貨幣基金攤余成本法計(jì)量金融資產(chǎn)的短期理財(cái)基金迎來(lái)密集整改期，預(yù)計(jì)規(guī)模較大的基金將更加傾向于實(shí)施轉(zhuǎn)型，而小基金可能選擇以清盤(pán)告終。

7只短期理財(cái)基金

待轉(zhuǎn)型

3月25日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，決定以通訊方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，將易方達(dá)雙月利理財(cái)債基轉(zhuǎn)型為易方達(dá)安源中短債基金，并相應(yīng)調(diào)整基金運(yùn)作方式、份額分類(lèi)方式、申購(gòu)贖回等條款。

易方達(dá)的公告是興銀雙月理財(cái)債基后又一只短期理財(cái)基金宣告轉(zhuǎn)型。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公示的基金變更注冊(cè)核準(zhǔn)進(jìn)度表，目前，農(nóng)銀匯理、中銀、華安等7家基金公司旗下的8只短期理財(cái)基金在發(fā)起設(shè)立轉(zhuǎn)型，興銀雙月理財(cái)、易方達(dá)雙月利理財(cái)?shù)?只產(chǎn)品已經(jīng)獲批。興銀雙月理財(cái)轉(zhuǎn)型后的興銀合盈已于3月22日正式成立。至此，等待轉(zhuǎn)型的短期理財(cái)基金還有7只。

自去年7月部分基金公司接到《關(guān)于規(guī)范理財(cái)債券基金業(yè)務(wù)的通知》后，暫停基金申購(gòu)、壓縮存量規(guī)模、發(fā)起基金轉(zhuǎn)型申請(qǐng)、修改基金合同等處置方式，成為存量短期理財(cái)基金管理人的主要工作。未完成整改的固定組合類(lèi)理財(cái)債券基金不得開(kāi)放申購(gòu)和進(jìn)入下一個(gè)封閉運(yùn)作期;短期理財(cái)債券基金應(yīng)確保規(guī)模有序壓縮遞減，每半年需至少下降20%。

為有序壓縮規(guī)模，目前短期理財(cái)基金絕大多數(shù)采取了暫停申購(gòu)或暫停大額申購(gòu)的限制性措施。截至2018年末，56只短期理財(cái)型基金合計(jì)規(guī)模為5752.68億元，比2018年中報(bào)規(guī)模縮水17.9%。

大基金傾向轉(zhuǎn)型

小基金傾向清盤(pán)

事實(shí)上，2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品曾出現(xiàn)短期空檔，公募基金趁機(jī)推出短期理財(cái)基金作為替代品。在貨幣基金實(shí)施T+0快速贖回后，短期理財(cái)基金流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)喪失，疊加相較貨幣基金在收益率上的劣勢(shì)，讓短期理財(cái)基金規(guī)模一度出現(xiàn)縮水。

近年在貨幣基金發(fā)展受監(jiān)管限制之后，短期理財(cái)基金規(guī)模再度膨脹。但一紙整改通知，短期理財(cái)基金再受挫折，按照新規(guī)整改、轉(zhuǎn)型或清盤(pán)成為此類(lèi)產(chǎn)品的選擇。

從目前短期理財(cái)基金的轉(zhuǎn)型方向看，普通的債券型基金、定開(kāi)債基和短債基金是短期理財(cái)型基金轉(zhuǎn)型的重要方向，少數(shù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為混合型基金。

北京一家大型基金公司短債基金經(jīng)理表示，從基金轉(zhuǎn)型方向看，存量短期理財(cái)基金在資產(chǎn)配置、投資者結(jié)構(gòu)等方面與短債基金類(lèi)似，目前短期理財(cái)債基大約有5700億元的規(guī)模，短債基金大約有600多億，短債基金可能成為短期理財(cái)債基的重要轉(zhuǎn)型方向，而且配置的資產(chǎn)有足夠的市場(chǎng)容量。“目前不少短期理財(cái)債基規(guī)模都比較大，個(gè)人持有人數(shù)量眾多。召開(kāi)持有人大會(huì)的難度很大。從基金公司的考慮看，如果是規(guī)模較大的基金，希望能留住客戶和資金，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為同類(lèi)型基金，這可能是此類(lèi)產(chǎn)品的主流整改方向;針對(duì)規(guī)模較小的基金，可能會(huì)直接清盤(pán)。”上述短債基金經(jīng)理說(shuō)。

從基金去年四季報(bào)數(shù)據(jù)看，目前披露規(guī)模數(shù)據(jù)的46只短期理財(cái)基金中，百億規(guī)模以上的多達(dá)25只，10億~100億元規(guī)模的基金有11只。