基金公司 創新ETF指數編制 加大戰略新興產業配比

隨著各類ETF規模不斷擴大，多家基金公司在ETF指數編制上進行多種策略組合創新，例如對成分股進行特定倉位控制，加大戰略新興產業配比等，力求編制更適合市場的策略指數指標。

記者獲悉，多家基金公司開始探索指數基金標的編制更新工作，例如最近火熱的Smart beta策略、低波、創業藍籌、創業成長等等。

北京一家大型基金投資總監透露，該公司在最新的一些ETF產品上開始指數策略化探索。據了解，過去大部分ETF是將所有的個股標的放在一個指數里進行，例如上證50ETF和滬深300ETF。去年開始，基金公司對指數中的個股進行實時多種篩選適應市場變化。上述投資總監表示，公司旗下的結構調整ETF基金將考慮篩掉流動性不好，年年虧損的大型企業。

另一家正在研究央企和國企結構調整的基金公司內部人士透露，通常而言，進入央企結構調整ETF的樣板股是從300個央企中選擇中央改革的試點企業、國家重要領域企業，創新發展企業，重組預期企業等100多個投資標的?；鸸緯⒄帐兄?、凈資產收益率等財務指標、分紅率、國際化等綜合指標選擇成分股。

與過去不同的是，目前一些基金會對成分股實施特定倉位控制。“一些市值特別大的央企，不會再簡單依照它在指數中的權重分配倉位比例，而是統一將成分股的倉位上限規定在3%-5%。此外，還將側重當年市場熱點板塊調整，打造一個適應當年行情、且行業相對分布合理的指數產品。“上述內部人士稱。

記者還了解到，在指數編制策略方面，一些基金公司還對行業進行深入評估。一位ETF基金經理稱，軍工、公用事業和建筑裝飾等行業在2019年具備較好的投資前景。

此前一些老基金成分股中接近一半是具有行業龍頭壟斷的個股，他們屬于基金產品中的標配，為基金帶來長期穩定的收益率。但部分基金公司今年最新的指數產品減少了上述老基金中的標配個股比重，加大了戰略新興產業配比。

據深圳一位指數基金經理透露，為了增加基金的進攻性，部分基金今年戰略新興板塊權重占比超過60%。“我們發現一些央企布局方向在于國防軍工新能源新材料等新興產業領域，例如具有央企和國企背景的國電重組行業。在上述這些板塊持續優質發展后，涉及的行業和個股在指數中的權重會越來越高，最重要是能密切參與國家大型企業向新經濟轉型的方向，基金也將分享相關領域發展的結果。