私募資產(chǎn)配置類管理人問(wèn)世 有望引發(fā)鯰魚效應(yīng) 機(jī)構(gòu)積極申請(qǐng)

新年伊始，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì))公布了業(yè)內(nèi)首批私募資產(chǎn)配置類管理人名單，總共有三家，分別是銀河投資、玉皇山南投資、金晟碩業(yè)投資。這意味著12萬(wàn)億的私募行業(yè)正式邁入私募資產(chǎn)配置的新時(shí)代。

去年8月底，協(xié)會(huì)公布相關(guān)申請(qǐng)要求以后，私募、第三方FOF、券商等多家機(jī)構(gòu)躍躍欲試，積極申請(qǐng)資產(chǎn)配置管理人。這類私募管理人的落地，將使得私募FOF領(lǐng)域迎來(lái)重大變革。

首批3家私募

資產(chǎn)配置類管理人產(chǎn)生

此次第一批誕生的三家私募資產(chǎn)配置類管理人，分別是中國(guó)銀河投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“銀河投資”)、浙江玉皇山南投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“玉皇山南投資”)、珠海橫琴金晟碩業(yè)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“金晟碩業(yè)投資”)，其中，前兩家為原管理人類型變更，第三家為新申請(qǐng)管理人。

證券時(shí)報(bào)記者查詢協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息獲悉，銀河投資是一家老牌私募，成立于2000年8月22日，2014年4月1日在協(xié)會(huì)完成私募管理人登記，注冊(cè)資本金達(dá)到45億元，員工數(shù)量為56人，法定代表人是宋衛(wèi)剛。據(jù)銀河投資官網(wǎng)介紹，其前身為中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司，2005年6月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，更名為中國(guó)銀河投資管理有限公司，為法人獨(dú)資投資機(jī)構(gòu)，股東是中國(guó)銀河金融控股有限責(zé)任公司，經(jīng)營(yíng)范圍為投資業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理。

玉皇山南投資成立于2014年10月22日，備案于2015年1月7日，注冊(cè)資本達(dá)到1億元，其法定代表人是施建軍，曾任永安期貨總經(jīng)理，隨后“奔私”任敦和資產(chǎn)董事長(zhǎng)，2017年6月開(kāi)始擔(dān)任浙江玉皇山南投資董事長(zhǎng)。公司股東方為敦和控股、浙江天堂硅谷長(zhǎng)睿股權(quán)投資、浙江永安資本。據(jù)其官網(wǎng)介紹，公司專注于對(duì)沖基金領(lǐng)域的孵化投資及戰(zhàn)略合作。

金晟碩業(yè)投資成立于2018年1月12日，在今年2月1日完成私募資產(chǎn)配置管理人登記，注冊(cè)資本1000萬(wàn)。公司法定代表人是李曄，曾經(jīng)在美國(guó)道富銀行、Vision Investment等機(jī)構(gòu)任職。其股東方深圳金晟碩業(yè)資產(chǎn)成立于2011年，為國(guó)內(nèi)管理規(guī)模較大的私募股權(quán)F0F和直投管理機(jī)構(gòu)。

政策落地

機(jī)構(gòu)積極申請(qǐng)

去年8月底，協(xié)會(huì)在其官微發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答(十五)》，詳細(xì)說(shuō)明了私募資產(chǎn)配置基金管理人的申請(qǐng)要求、產(chǎn)品備案登記要求等。協(xié)會(huì)表示，9月10日起就可以通過(guò)Ambers系統(tǒng)申請(qǐng)私募資產(chǎn)配置管理人。

自協(xié)會(huì)完成私募專業(yè)化經(jīng)營(yíng)分類后，私募登記主要分為三類：一是私募證券投資基金管理人;二是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人;三是其他私募投資基金管理人。而此次資產(chǎn)配置管理人則是在這三類基礎(chǔ)上新增的類型，也被業(yè)內(nèi)稱為第四類私募管理人，一直備受關(guān)注。

協(xié)會(huì)對(duì)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募資產(chǎn)配置類管理人提出較高要求，比如受同一實(shí)控人控制的機(jī)構(gòu)中至少有一家已成為協(xié)會(huì)普通會(huì)員;或者在協(xié)會(huì)登記3年以上的私募管理人，最近3年規(guī)模年均不低于5億元，且已成為觀察會(huì)員。同時(shí)，還要求同一實(shí)控人僅可控制一家私募資產(chǎn)配置管理人;并且在完成登記后，實(shí)控人繼續(xù)持股不少于3年;另外，應(yīng)具備不少于2名3年以上資產(chǎn)配置工作經(jīng)歷、或者5年以上境內(nèi)外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的全職高級(jí)管理人員。

另外，協(xié)會(huì)對(duì)資產(chǎn)配置基金備案，要求初始規(guī)模不低于5000萬(wàn)元，存續(xù)期不少于兩年且封閉運(yùn)作;FOF要求80%以上投私募、公募等產(chǎn)品，投資單一產(chǎn)品不超過(guò)20%，并且控制杠桿倍數(shù)，嚴(yán)格基金托管、信息披露等要求，還有關(guān)聯(lián)交易、單一投資者的基金等要求。

近半年多來(lái)，一些私募機(jī)構(gòu)、第三方FOF、券商、銀行等紛紛表達(dá)對(duì)私募資產(chǎn)配置管理人的興趣，躍躍欲試，同時(shí)也有不少機(jī)構(gòu)向協(xié)會(huì)遞交了變更申請(qǐng)或新機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。但由于申請(qǐng)門檻較高，對(duì)中小私募FOF機(jī)構(gòu)而言仍有較大挑戰(zhàn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這幾年FOF發(fā)展如火如荼，通過(guò)資產(chǎn)配置希望實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的二次平滑，但發(fā)展初期仍然存在一些問(wèn)題，產(chǎn)品表現(xiàn)不盡如人意。如今，私募資產(chǎn)配置類管理人的設(shè)立，正式納入監(jiān)管范圍，將給未來(lái)FOF行業(yè)帶來(lái)翻天覆地的影響，具備堅(jiān)實(shí)投研基礎(chǔ)和品牌效應(yīng)的FOF機(jī)構(gòu)迎來(lái)較快的發(fā)展。另外，一些機(jī)構(gòu)也認(rèn)為跨資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)有望實(shí)現(xiàn)，私募行業(yè)正式邁入資產(chǎn)配置管理人時(shí)代。