逼近800只 迷你基金數(shù)量繼續(xù)增加 給基金公司造成的壓力大幅減輕

持續(xù)低迷的市場(chǎng)“造就”越來越多的迷你基金，截至2018年底，有775只基金規(guī)模不足5000萬元，迷你基金數(shù)量比去年三季度再增近10%。

記者從多家基金公司了解到，此前關(guān)于基金公司迷你產(chǎn)品數(shù)量超過10只會(huì)影響新產(chǎn)品審批速度的要求有所放寬，權(quán)益類基金不再納入統(tǒng)計(jì)范圍，基金公司的壓力大為減輕。但市場(chǎng)不見起色，迷你基金或許還要增加。

混合型基金占比最高

公募產(chǎn)品中數(shù)量最多的混合型基金，也有著最大比例的迷你基金。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，規(guī)模不足5000萬元的迷你基金有775只，其中混合基金多達(dá)408只，占比52.65%。此外，指數(shù)基金、二級(jí)債基、純債基金等三種類型的迷你基金分別有130只、67只和63只，在絕對(duì)數(shù)量上排在各細(xì)分基金類型前列。同時(shí)，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，一直充當(dāng)著沖規(guī)模利器的貨幣基金也出現(xiàn)更多“迷你款”，去年四季度末，有2只貨幣基金規(guī)模不足5000萬元，其中1只是已連續(xù)兩個(gè)季度處于迷你狀態(tài)。

行情低迷的當(dāng)下，新基金已不再追求首發(fā)規(guī)模，只以保成立作為發(fā)行目標(biāo)。但是，保了發(fā)行保不住規(guī)模，10只去年三季度才剛成立的次新基金，到了四季度已淪為迷你基金。四季度市場(chǎng)不佳，造就更多迷你基金，有31只基金在三季度末時(shí)規(guī)模還在2億以上，一個(gè)季度的時(shí)間內(nèi)即已縮水成迷你基金。

這近800只迷你基金來自106家基金公司，顯示迷你基金現(xiàn)象已廣泛覆蓋了基金行業(yè)。總體來看，銀華、大成、招商等公司旗下迷你基金數(shù)量最多，分別達(dá)到25只、24只、22只。這些基金公司出現(xiàn)迷你基金的原因各不相同。例如銀華基金旗下迷你基金中有過半數(shù)是發(fā)起式基金，這類基金成立之初只要求規(guī)模在1000萬即可。而大成和招商的迷你基金多數(shù)為靈活配置混合基金。

權(quán)益類迷你基金

不影響新基金審批

隨著向相關(guān)部門上報(bào)迷你基金的統(tǒng)計(jì)口徑有變，迷你基金給基金公司造成的壓力已經(jīng)大幅減輕。

上海一位基金公司人士透露，此前監(jiān)管要求一家基金公司旗下全部迷你基金數(shù)量超過10只時(shí)，會(huì)影響其新上報(bào)基金的獲批速度，基金公司也因此盡量通過清盤或轉(zhuǎn)型方式，避免觸碰這一“紅線”。而后，考慮到市場(chǎng)低迷對(duì)權(quán)益類基金的影響，相關(guān)要求將權(quán)益類基金排除在10只基金的統(tǒng)計(jì)范圍之外。

盡管如此，做好迷你基金的處置仍是基金公司擺脫“迷你”產(chǎn)品必須要做的事情。基金的轉(zhuǎn)型也由多方面因素決定。“一方面要看投資者的類型。大部分機(jī)構(gòu)定制基金希望由其自行決定基金的托管人，轉(zhuǎn)型而來的基金托管人無法變更。因此，大部分機(jī)構(gòu)投資者傾向于投資新發(fā)基金。另一方面也要看基金公司想布局的產(chǎn)品是否需要在銀行渠道營銷，銀行渠道同樣偏好新發(fā)基金。”上述上海基金公司人士指出。

也有深圳基金公司產(chǎn)品部人士表示，如果是轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)為指數(shù)基金更為合適。“一般指數(shù)基金的發(fā)行較為困難，不如將迷你基金通過轉(zhuǎn)型的方式為基金公司補(bǔ)充布局。”

不過，基金公司人士對(duì)未來迷你基金的減少并不樂觀。“迷你基金產(chǎn)生的重要原因是市場(chǎng)低迷，很多老基金業(yè)績不佳導(dǎo)致投資人贖回，也有部分迷你基金是政策變化導(dǎo)致的需求縮水所致。這些導(dǎo)致迷你基金數(shù)量不斷增加的不利因素，目前看來不會(huì)消失。如果基金公司還是繼續(xù)盲目布局，未來不排除繼續(xù)還有大批迷你基金出現(xiàn)。”另一位深圳基金公司產(chǎn)品部人士分析。

“迷你基金對(duì)公司而言談不上壓力，只是清盤或轉(zhuǎn)型程序比較麻煩。迷你基金轉(zhuǎn)型方向還未考慮清楚的可以先清盤，而轉(zhuǎn)型的好處在于避免新基金首發(fā)還要找2個(gè)億的成立資金。”上述深圳基金公司產(chǎn)品部人士如是說。