消息：高送轉(zhuǎn)預(yù)案引四連板 美聯(lián)新材否認(rèn)炒作股價(jià)

截至19日收盤，美聯(lián)新材的股價(jià)已經(jīng)連續(xù)四天漲停，報(bào)收每股20.23元，與13日收盤價(jià)相比漲幅超過50%。

這都源于一紙“高送轉(zhuǎn)”公告。雖然美聯(lián)新材的三位大股東均承諾不減持，且在回復(fù)函中對預(yù)案的合理性作出詳細(xì)說明，但高送轉(zhuǎn)拉高股價(jià)的現(xiàn)象仍受質(zhì)疑。

12月19日，經(jīng)濟(jì)學(xué)者宋清輝對時代周報(bào)記者表示，即使大股東承諾不減持，也不能夠解決市場對于股東抬高股價(jià)減持套現(xiàn)的疑慮。作為投資者，需要高度警惕主力資金出現(xiàn)集中出逃所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

高送轉(zhuǎn)擦邊球

12月15日周日晚間，美聯(lián)新材發(fā)布《關(guān)于2019年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案的預(yù)披露公告》。該預(yù)案顯示，擬以公司截至2019年12月31日總股本2.4億股為基數(shù)， 向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.75元(含稅)，送紅股3股(含稅)，同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增6股。

該預(yù)案合計(jì)送轉(zhuǎn)比例為每10送轉(zhuǎn)9股。按照2018年滬深交易所發(fā)布的《上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引》定義，創(chuàng)業(yè)板上市公司每十股送轉(zhuǎn)合計(jì)達(dá)到或超過十股才算“高送轉(zhuǎn)”。因此，美聯(lián)新材此舉被認(rèn)為是打了高送轉(zhuǎn)的擦邊球。

宋清輝告訴時代周報(bào)記者，上市公司實(shí)施“高送轉(zhuǎn)”，通常是為了向外界釋放一種公司未來經(jīng)營業(yè)績?nèi)詫⒊掷m(xù)向好的預(yù)期。但實(shí)際上，大部分上市公司均以“高送轉(zhuǎn)”之名拉抬股價(jià)、借機(jī)減持，進(jìn)行危害中小投資者利益的行為，尤其是業(yè)績很差、效益為負(fù)的公司，頻頻推出高送轉(zhuǎn)，試圖配合大股東、董監(jiān)高等實(shí)施減持，或者是為了制造市場影響，吸引投資者關(guān)注。

公告發(fā)布次日，深交所就下發(fā)了關(guān)注函，要求公司說明高比例送轉(zhuǎn)方案的合理性。但關(guān)注函并沒有止住市場的熱度，即使在美聯(lián)新材回復(fù)了關(guān)注函以后，公司股價(jià)依然一字漲停。

在18日的回復(fù)函中，美聯(lián)新材對本次高送轉(zhuǎn)方案作出詳細(xì)解釋。美聯(lián)新材指出，其所處的高分子復(fù)合材料和精細(xì)化工行業(yè)處于穩(wěn)定增長期，公司處于穩(wěn)健發(fā)展階段，綜合實(shí)力在行業(yè)領(lǐng)先，近兩年業(yè)績持續(xù)增長。

“公司正處于穩(wěn)定發(fā)展階段，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，具備持續(xù)、穩(wěn)健的盈利能力和良好的財(cái)務(wù)狀況，具備現(xiàn)金分紅及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的基礎(chǔ)。”美聯(lián)新材表示。

對于高送轉(zhuǎn)方案的動機(jī)，美聯(lián)新材在公告中稱，“預(yù)案充分考慮了廣大投資者的利益和合理訴求，有利于增強(qiáng)公司股票的流動性和優(yōu)化股本結(jié)構(gòu)，有利于廣大投資者參與和分享公司發(fā)展的經(jīng)營成果，體現(xiàn)了公司積極回報(bào)股東的原則，與公司經(jīng)營業(yè)績及未來發(fā)展相匹配。”

宋清輝認(rèn)為，一般而言，“高送轉(zhuǎn)”需要與公司的成長性和經(jīng)營業(yè)績相匹配，在業(yè)績不善的情況下實(shí)施高送轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)很大，一旦股價(jià)過低，很容易引發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)。

三季度業(yè)績成倍增長

2019年前三季度，美聯(lián)新材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.83億元，同比增長118%，歸母凈利潤8415萬元，同比增長97%，凈資產(chǎn)為6.89億元。2017和2018年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元和5.84億元，歸母凈利潤5457萬元和6329萬元。

美聯(lián)新材還表示，公司本次利潤分配擬以資本公積金轉(zhuǎn)增股本的金額為1.44億元，占截至2019年9月30日公司資本公積金余額的比例為98.95%，現(xiàn)金分紅及送紅股金額合計(jì)為9000萬元，占截至2019年9月30日母公司未分配利潤余額的比例為36.98%，因此“本次2019年利潤分配余額可足額分配，不存在超額分配的情況。”

值得注意的是，美聯(lián)新材在2017年1月上市時，董事長黃偉汕和部分高管都承諾了36個月的鎖定期，將在2020年1月3日解禁，如今正處解禁前夕。

12月18日，美聯(lián)新材連續(xù)公告稱，董事長黃偉汕、董事兼總經(jīng)理張朝益、持股5%以上股東張盛業(yè)均承諾，未來6個月內(nèi)不通過集中競價(jià)和大宗交易方式減持美聯(lián)新材股票。

從19日的漲停和成交量有增無減來看，市場對此頗為受用。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，黃偉汕、張盛業(yè)、張朝益、張朝凱持有美聯(lián)新材39.04%、12.04%、9.17%、9.08%的股份。美聯(lián)新材2019年三季度財(cái)報(bào)顯示，公司前五大股東中，黃偉汕、張朝益、張朝凱均有股份處于質(zhì)押狀態(tài)，質(zhì)押比例分別為60%、100%和56.7%。

另外，黃偉汕、張朝益同時也是汕頭的新三板公司泰恩康(831173.OC)的前十大股東。

公司另一位股東、董事兼高級管理人員段文勇則已于11月27日宣布了減持的打算。段文勇持有美聯(lián)新材187.5萬股，占總股本比例0.7813%。根據(jù)彼時的公告，段文勇計(jì)劃在12月18日前以集中競價(jià)交易或大宗交易方式等合法方式減持公司股份不超過82萬股，即0.3417%的股份。

該減持計(jì)劃截至目前仍無進(jìn)一步公告。

宋清輝對時代周報(bào)記者分析稱，有些個股泡沫已經(jīng)很嚴(yán)重，高送轉(zhuǎn)無異于投機(jī)。“高送轉(zhuǎn)一般是公司為了表明盈利能力強(qiáng)或者成長空間可期，因而在布局高送轉(zhuǎn)概念股的過程中，特別要注意公司的業(yè)績表現(xiàn)。”