12月10日，隨著一聲清脆的鑼響，郵儲銀行(601658.SH)在上海證券交易所上市。至此，國有大行“A+H”兩地上市圓滿收官。據悉，郵儲銀行此次A股發行價格為5.50元/股，“綠鞋”前募資金額為284.5億元，“綠鞋”后預計為327.1億元。

《證券日報》記者注意到，上市首日，郵儲銀行開盤價為5.60元/股，較5.50元的發行價上漲1.82%。高開后，全天股價最高達到5.65元/股。截至當日收盤，報收5.61元/股，較發行價上漲2.00%，換手率為54.5%，成交金額為90.5億元。

業內人士表示，郵儲銀行上市首日全天股價表現穩健，交投活躍，這體現了郵儲銀行作為國有大型商業銀行良好的基本面受到投資者的充分認可。

從2012年股改、2015年引戰、2016年H股上市，再到成功登陸A股，郵儲銀行全面完成了“股改—引戰—A、H兩地上市”三步走改革路線圖。中國郵政儲蓄銀行董事長張金良在上市儀式現場表示，郵儲銀行將繼續堅守服務實體經濟的初心和使命，以此次登陸A股資本市場為契機，以科技賦能激發增長潛力，以機制重塑增強企業活力，深入推進特色化、綜合化、輕型化、智能化、集約化轉型。

業內人士表示，A股上市有利于郵儲銀行進一步完善公司治理體系、增強資本實力、優化資本結構，為未來業務發展提供強大支撐，增強風險抵御和服務實體經濟的能力。

“同時，郵儲銀行在A股成功上市向境內外投資者展現了中國銀行業健康、穩定、優秀的發展風貌，對整個資本市場的穩定和提振投資者信心起到了積極支撐作用，對后續其他發行項目具有深遠的影響和重要意義。”上述業內人士表示。

分析人士認為，從郵儲銀行本次A股發行看，有兩大特點值得關注：一是機構投資者獲配比例達56.5%，創近年來新高，符合市場化改革方向，有利于減少后市股價的波動性，使得投資者更加關注股票的長期投資價值。二是A股發行進入新階段，投資者正逐步適應和接受成熟市場的規則，市場化定價機制正充分發揮作用，市場參與者逐漸理性，更加注重價值投資而不是僅關注“概念”，這不僅有利于資本市場充分發揮價值發現功能，更有利于發行人上市后股價的平穩，為資本市場充分發揮資源配置、支持實體經濟的功能奠定堅實基礎。

“市場化導向的資本市場有價值發現的功能，那些具有長期投資價值的企業一定會受到投資者的青睞。”一位投行人士表示。

數據顯示，截至2019年9月末，郵儲銀行擁有近4萬個營業網點，覆蓋中國99%的縣(市);個人客戶數量突破6億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%;資產總額達10.11萬億元，位居中國銀行業第五位。

得益于鮮明的零售定位，郵儲銀行保持了良好的成長性。2019年前三季度，郵儲銀行凈利潤543.44億元，同比增長16.33%，繼續保持兩位數增長;每股凈資產達5.71元，較此次A股發行定價每股5.5元高出0.21元，年底前還有望進一步增厚。與此同時，郵儲銀行不良貸款率僅為0.83%，不到行業平均水平的一半;撥備覆蓋率達391.10%，是行業平均水平的兩倍。

根據郵儲銀行發布的A股招股說明書對全年業績預計的披露，預計2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。據此測算，截至2019年末，郵儲銀行每股凈資產或近5.8元。

業內人士分析稱，從個股估值來看，同樣具有明顯零售特點的招商銀行、平安銀行市凈率分別為1.60倍、1.16倍，而郵儲銀行本次發行市凈率對應2019年6月30日每股凈資產僅為1倍，以此類比，郵儲銀行的估值和股價表現有望進一步提升。