房企融資“多棱鏡”：美元債和永續(xù)債不是主流 持續(xù)性現(xiàn)金流給予房企資金補(bǔ)給

進(jìn)入12月份，房企繼續(xù)密集發(fā)布美元融資計(jì)劃，雖然各種政策收緊，但房企美元融資的數(shù)量依然刷新了歷史記錄。

中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在11月份單月超過(guò)50億美元的融資基礎(chǔ)上，12月3日，佳源國(guó)際合共額外發(fā)行6750萬(wàn)美元票據(jù)利率為13.75%。12月4日，融信中國(guó)控股有限公司發(fā)布公告稱(chēng)發(fā)行2023年到期3.24億美元8.10%優(yōu)先票據(jù);同日，毅德國(guó)際控股有限公司發(fā)布公告，披露擬發(fā)行美元優(yōu)先無(wú)抵押票據(jù)，年利率最低14%;同日，力高地產(chǎn)集團(tuán)有限公司公告稱(chēng)，擬發(fā)行本金總額為2.5億美元的優(yōu)先票據(jù)，票據(jù)將于12月10日起(包括當(dāng)日)按年利率11.5%計(jì)息。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，整體看，房地產(chǎn)行業(yè)資金緊張，房企抓緊窗口期，大量、大額度地發(fā)行美元債。2019年房企美元債刷新紀(jì)錄已成定局。不過(guò)，因?yàn)轭~度原因，美元債很難成為房企資金的主要來(lái)源。

美元債的井噴緩解了部分企業(yè)的融資壓力。張大偉表示，累計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比，今年1月份至11月份，房企合計(jì)海外發(fā)布的美元融資超過(guò)650億美元，相比2018年同期上漲了接近50%。但其融資成本卻分化嚴(yán)重，大約在6%-15%之間。不過(guò)，9月初也有龍湖發(fā)布成本僅為4%的大筆美元融資。

有相關(guān)人士認(rèn)為，輿論過(guò)度夸大了房企融資難，雖然各種調(diào)控政策堅(jiān)定，但對(duì)正常融資并未收緊。因此，綜合來(lái)看，大部分企業(yè)的融資成本依然平穩(wěn)。“目前看信托與海外融資，都是規(guī)范而不是全面暫停，對(duì)于中小房企、高負(fù)債率房企來(lái)說(shuō)，未來(lái)預(yù)計(jì)融資難度將非常大，但是對(duì)于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)，影響相對(duì)有限。”張大偉進(jìn)一步表示。(見(jiàn)習(xí)記者 倪 楠)