快訊：A股現(xiàn)搶籌行情 北向資金昨流入近百億

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“國家隊(duì)”已大規(guī)模跑步進(jìn)場(chǎng)搶籌。比如，基金半年報(bào)顯示，中央?yún)R金大舉增持嘉實(shí)滬深300ETF等三只產(chǎn)品，合計(jì)增持近30億。而私募機(jī)構(gòu)也是熱情高漲，超過一半的受訪私募認(rèn)為，多重利好刺激下“金九行情”可期。此外，北向資金連續(xù)六個(gè)交易日凈流入，昨日凈流入金額更是達(dá)到96.85億元。

A股震蕩走高可能較大

9月4日，國常會(huì)提出“及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”，罕見地用了“及時(shí)”一詞。

對(duì)此，9月5日，多家官方媒體分析稱，降準(zhǔn)和下調(diào)MLF利率預(yù)期升溫，降準(zhǔn)大概率在9月中下旬落地。比如，《證券時(shí)報(bào)》援引業(yè)內(nèi)人士分析稱，本月全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)將大概率落地，而下調(diào)中期借貸便利(MLF)利率等降息舉措也存在空間?！吨袊C券報(bào)》頭版評(píng)論文章稱，“普遍降準(zhǔn)”與“定向降準(zhǔn)”的提法意味著貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)力度不小，降準(zhǔn)可期。

對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院陳永生教授告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，進(jìn)入2019年，經(jīng)濟(jì)政策主線調(diào)整至“六穩(wěn)”，流動(dòng)性收縮趨勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢(shì)也開始趨緩。中美貿(mào)易爭(zhēng)端雖然有所升級(jí)，但市場(chǎng)對(duì)此已有較為充分的消化?？傮w而言，2019年熊末牛初的特征較為明顯，但短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)一輪大牛市的基礎(chǔ)尚不具備。

首先是在流動(dòng)性方面，“大放水”的概率仍然較低。中央基于對(duì)宏觀杠桿率的控制及房地產(chǎn)市場(chǎng)“房住不炒”的定位，貨幣政策的重點(diǎn)更多體現(xiàn)為疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，解決小微企業(yè)融資難融資貴問題。其次是大規(guī)模的刺激政策出現(xiàn)概率較低。因此，短時(shí)間內(nèi)，預(yù)計(jì)A股仍然會(huì)以結(jié)構(gòu)性行情為主。

廣東西域投資周水江表示，當(dāng)前A股估值水平較低，指數(shù)也是從低位反彈。2019年，A股提升估值更多依靠的是市場(chǎng)流動(dòng)性改善及政策刺激。隨著中美貿(mào)易糾紛邊際影響下降，流動(dòng)性寬松有可能會(huì)進(jìn)一步提升市場(chǎng)估值水平，這意味著A股震蕩走高可能性較大。

“國家隊(duì)”跑步進(jìn)場(chǎng)搶籌

隨著國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者、社保養(yǎng)老金對(duì)A股市場(chǎng)投資力度的不斷加大，長線資金成熟的投資理念或?qū)⑹沟糜鲩L穩(wěn)定、估值合理的標(biāo)的迎來更多市場(chǎng)關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，在可統(tǒng)計(jì)的130只A股ETF中，上半年被機(jī)構(gòu)投資者增持的有73只，占比56.15%。機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)增持份額達(dá)85.73億份，若以6月30日凈值估算，增持金額達(dá)156.85億元。具體來看，國壽安保滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、國泰中證全指證券ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF增持份額均超10億份。

從半年報(bào)數(shù)據(jù)看，中央?yún)R金、證金等“國家隊(duì)”成為ETF擁躉。其中，中央?yún)R金旗下匯金資管大舉增持嘉實(shí)滬深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF和深100ETF三只產(chǎn)品，合計(jì)增持近30億元。從機(jī)構(gòu)持有份額變化來看，上半年被機(jī)構(gòu)增持超過1億份的ETF達(dá)到35只，包括證券EFT、軍工ETF、信息技術(shù)ETF、銀行ETF等。

今年以來，不少EFT表現(xiàn)突出，比如近期火熱的科技ETF從8月16日上市開始便一路狂奔，截至9月5日，期間最高漲幅達(dá)到18%。此外，南方中證500信息技術(shù)ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF、易方達(dá)滬深300非銀ETF、易方達(dá)深證100ETF等都表現(xiàn)較好，被機(jī)構(gòu)增持。其中被增持最多的是國壽安保滬深300ETF，上半年機(jī)構(gòu)增持了40.133億份。值得一提的是，機(jī)構(gòu)增持1億份以上的ETF，今年上半年平均漲幅達(dá)到32.17%。

私募機(jī)構(gòu)做多熱情高漲

私募排排網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有超過一半的受訪私募認(rèn)為，多重利好刺激下“金九行情”可期，占比達(dá)55.1%。另外，私募排排網(wǎng)發(fā)布的中國私募基金經(jīng)理A股信心指數(shù)顯示，目前私募機(jī)構(gòu)對(duì)于A股市場(chǎng)的信心指數(shù)數(shù)值為123.56點(diǎn)，環(huán)比前一月大幅上升了10.22點(diǎn)，同時(shí)也是2019年以來的第二高水平。從信心指數(shù)值來看，對(duì)于9月份的行情，私募開始持較為樂觀的態(tài)度。整體來看，在經(jīng)歷了連續(xù)的調(diào)整之后，市場(chǎng)對(duì)利空消息的適應(yīng)能力有所增強(qiáng)，對(duì)國慶節(jié)前的市場(chǎng)行情持樂觀態(tài)度。

從私募的倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為71.98%，依舊處于最近兩年高位，19.73%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，87.76%的私募基金在5成倉或者5成倉以上。

對(duì)于接下來9月份行情的看法，持樂觀態(tài)度的私募機(jī)構(gòu)比例環(huán)比有所上升，加倉意愿也明顯提升。

具體來看，5.30%的基金經(jīng)理持極度樂觀態(tài)度，56.06%的基金經(jīng)理持樂觀觀點(diǎn)，相比8月都有明顯上升，45.45%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)。此外，9月A股市場(chǎng)倉位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為112.88，環(huán)比大漲6.30%，說明市場(chǎng)整體加倉意愿有所上升。其中，34.85%的基金經(jīng)理打算加倉，而高達(dá)67.42%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。

看好核心資產(chǎn)長期表現(xiàn)

周水江告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，繼續(xù)看好核心資產(chǎn)長期表現(xiàn)。A股的核心資產(chǎn)，主要是各行業(yè)中具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)，有較強(qiáng)的盈利能力，明顯受益于行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)。可以說，在經(jīng)濟(jì)放緩的環(huán)境下，核心資產(chǎn)有較強(qiáng)的抗周期能力，很多頭部企業(yè)也代表了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。在金融加大開放，國際投資不斷流入的大背景下，A股核心資產(chǎn)將持續(xù)得到市場(chǎng)關(guān)注，國內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置將變得更為集中化。

科技板塊也值得長期關(guān)注，受中美貿(mào)易糾紛影響，電子科技行業(yè)得到了更多的政策扶持，同時(shí)受益于華為產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化和5G建設(shè)，電子半導(dǎo)體、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)開始進(jìn)入景氣周期。此外，AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等科技發(fā)展迅速，未來相關(guān)行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)巨大，預(yù)計(jì)科技行業(yè)在未來幾年的市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)增加，相關(guān)公司業(yè)績有望提升。

陳永生指出，A股抱團(tuán)核心資產(chǎn)現(xiàn)象從2016年開始趨于明顯。首先是投資者結(jié)構(gòu)變化，隨著資本市場(chǎng)發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者占比逐步提高，價(jià)值投資理念成為主流。同時(shí)，外國機(jī)構(gòu)投資者占比也逐步提高，A股估值有國際化趨勢(shì)。其次是市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，操縱股價(jià)、炒殼等擾亂市場(chǎng)的行為受到嚴(yán)厲處罰。另外，標(biāo)桿股示范效應(yīng)形成，貴州茅臺(tái)等股票的抱團(tuán)形成較強(qiáng)示范效應(yīng)，使得核心資產(chǎn)配置深入人心，尤其是科技類行業(yè)的核心資產(chǎn)會(huì)是未來A股市場(chǎng)的重要機(jī)會(huì)所在。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前以5G為代表的科技板塊被私募最為看好，占比接近三成;其次是金融和醫(yī)藥，占比分別為24.21%、21.05%;看好大消費(fèi)的私募占比則為15.79%。私募排排網(wǎng)研究員李大江表示，綜合私募布局方向可以看出：一，私募布局的都是未來的核心資產(chǎn);二，私募配置較為均衡，進(jìn)可攻、退可守，對(duì)科技類高彈性板塊、消費(fèi)等防御類板塊均有涉及;三，貿(mào)易糾紛升級(jí)，催生了我國科技股的崛起浪潮。