近日，佳云科技(300242.SZ)對海力保險經(jīng)紀(jì)收購事項，在披露月余后落袋為安，按照規(guī)劃，在佳云科技互聯(lián)網(wǎng)營銷為主，游戲領(lǐng)域并行的業(yè)務(wù)規(guī)劃拼圖中，又加入一塊保險版圖。對于布局海力保險經(jīng)紀(jì)，佳云科技期許滿滿，提出可在其流量優(yōu)勢之上通過互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道擴大后者業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步建立從咨詢到理賠的全方位一站式互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)平臺。

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭對保險市場持續(xù)布局的背景下，佳云科技流量優(yōu)勢并不明顯，且在業(yè)內(nèi)看來，佳云科技存在戰(zhàn)略失焦現(xiàn)象，布局專業(yè)性要求較高的保險市場，并不看好。但目前，“流量紅利”逐漸消減，互聯(lián)網(wǎng)保險中介的競爭力在于挖掘客戶需求與價值提升。下一步，還要看佳云科技能否在互聯(lián)網(wǎng)保險領(lǐng)域找到精準(zhǔn)落點，精細布局。

優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，佳云科技認(rèn)購海力保險經(jīng)紀(jì)

近日，佳云科技對收購海力保險經(jīng)紀(jì)的進展進行公告，目前，海力保險經(jīng)紀(jì)已完成工商注冊登記手續(xù)，并取得《營業(yè)執(zhí)照》，這也就意味著，佳云科技對海力保險經(jīng)紀(jì)的收購，正式落定。

今年7月末，佳云科技首度披露擬對海力保險經(jīng)紀(jì)認(rèn)購的公告，前者擬以4153萬自有資金收購上海嘉灣兆業(yè)房地產(chǎn)有限公司(以下簡稱“嘉灣兆業(yè)”)持有的海力保險經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)。嘉灣兆業(yè)為佳兆業(yè)集團下屬公司，與佳云科技實控人同為郭英成、郭英智，因此此筆交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

佳云科技強調(diào)，此次交易旨在利用雙方在各種優(yōu)勢領(lǐng)域的優(yōu)勢互補，強強聯(lián)合開拓互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。從佳云科技角度而言，通過收購海力保險經(jīng)紀(jì)，拓展新業(yè)務(wù)發(fā)展模式，促進業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，提升盈利能力。

那么目前的海力保險經(jīng)紀(jì)，成色如何?

從2020年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，海力保險經(jīng)紀(jì)實現(xiàn)營業(yè)收入626.39萬，較之上年同期的5004萬元，同比縮減87.48%;凈利潤表現(xiàn)則更為窘迫，上半年僅有9.92萬凈利潤，同比出現(xiàn)96%的大幅縮水。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流實現(xiàn)正向流入，上半年實現(xiàn)凈額127.6萬元。

截至2020年中，海力保險經(jīng)紀(jì)凈資產(chǎn)賬面價值為4154.15萬，根據(jù)評估，凈資產(chǎn)評估價值為4153.19萬元，最終，以凈資產(chǎn)評估價值為參考，海力保險經(jīng)紀(jì)100%股權(quán)作價4153萬。

其實，收購海力保險經(jīng)紀(jì)，是目前佳云科技進行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的動作之一。

向前追溯，2017年，佳兆業(yè)集團控股股東郭氏兄弟，以17.58億溢價，通過旗下佳速網(wǎng)絡(luò)拿下上市公司明家聯(lián)合(后更名為“佳云科技”)的控股權(quán)。當(dāng)時，佳兆業(yè)集團表示，這一收購為優(yōu)質(zhì)投資，明家聯(lián)合的互聯(lián)網(wǎng)廣告收入可以創(chuàng)造可持續(xù)回報，并擴大佳兆業(yè)集團在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局。成為佳兆業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局的標(biāo)志性事件。

隨后，佳云科技由郭英成之子郭曉群執(zhí)掌，搭建起管理團隊，開始推進展業(yè)。但值得一提的是，在認(rèn)購前，2015年開始，原本以電涌保護產(chǎn)品為主業(yè)的明家聯(lián)合，接連收購金源互動、云時空、微贏互動三家公司，實現(xiàn)向互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字營銷領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

收購之后，佳云科技營收大幅上行，但因為標(biāo)的未達對賭協(xié)議中的承諾業(yè)績，造成佳云科技因為計提商譽減值，進而影響凈利潤。

在近日佳云科技披露的2020年半年報中，也提示道，其前期進行并購重組業(yè)務(wù)，在合并資產(chǎn)負債中形成了一定金額的商譽。若旗下子公司在市場拓展、內(nèi)部管理等方面受不利因素影響，導(dǎo)致盈利持續(xù)下滑，則存在商譽減值的風(fēng)險。

在此背景下，結(jié)合佳云科技的自身業(yè)務(wù)發(fā)展，佳云科技開啟業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，上半年將微贏互動進行剝離;在收購海力保險經(jīng)紀(jì)的同時，設(shè)立游戲公司米修斯，業(yè)務(wù)觸角延伸。

上半年數(shù)據(jù)顯示，佳云科技互聯(lián)網(wǎng)營銷收入占營收比例達到99.47%，此時分別向游戲、保險產(chǎn)業(yè)布局，給其進一步戰(zhàn)略布局留下了想象空間。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向藍鯨保險提出，剝離部分原有資產(chǎn)，同時涉足相關(guān)性不高的新產(chǎn)業(yè)(150.610, -0.70, -0.46%)，說明企業(yè)存在一定程度上的策略失焦，缺乏明晰的長期戰(zhàn)略目標(biāo)。而實際上，除大型企業(yè)之外的多元化經(jīng)營模式以往成功的案例也不多。

“流量+保險中介”，意在搭一站式互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)平臺

那么，佳云科技布局互聯(lián)網(wǎng)保險市場的可能性，究竟如何呢?

對于收購海力保險經(jīng)紀(jì)，佳云科技在認(rèn)購方案中明確表示期許，“佳云科技發(fā)揮自身在互聯(lián)網(wǎng)運營、流量、數(shù)據(jù)分析等方面的優(yōu)勢，通過互聯(lián)網(wǎng)營銷渠道擴大海力保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，拓寬客戶資源，從而實現(xiàn)精準(zhǔn)獲客，逐步建立從保險金融產(chǎn)品咨詢、獲取成交理賠全方位一站式互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)平臺”。

作為流量變現(xiàn)的路徑之一，互聯(lián)網(wǎng)公司對保險市場的布局，早已啟程，近年來。各坐擁巨量流量的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，紛紛涌入保險市場，選擇布局保險中介市場，或進一步深化拿下保險牌照，挖掘互聯(lián)網(wǎng)場景中的保險機遇。

更為具體來看佳云科技的優(yōu)勢，據(jù)藍鯨保險了解，近兩年，佳云科技正在推進以短視頻業(yè)務(wù)為主的移動營銷領(lǐng)域布局，與vivo、、巨量引擎等機構(gòu)合作，幫助有營銷投放需求的客戶在字節(jié)跳動系的APP上進行廣告投放。

“目前，BAJT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭對保險業(yè)的布局已經(jīng)各自成型，互聯(lián)網(wǎng)保險平臺搭建所推進的用戶教育也已顯成效”，一位互聯(lián)網(wǎng)保險中介相關(guān)負責(zé)人向藍鯨保險分析指出，“但同時，目前的市場格局中，流量的優(yōu)勢不再如初期那么明顯，針對保險經(jīng)紀(jì)市場的’流量紅利’已經(jīng)消退，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺觸達的用戶未必能夠轉(zhuǎn)化消費客戶。從近幾年的調(diào)整動作來看，平臺的運營模式不再是單純的以抽取傭金獲利，而是更注重專業(yè)化、科技賦能，在服務(wù)、理賠等環(huán)節(jié)提升價值，抓牢用戶”。這在佳云科技所強調(diào)“逐步建立從保險金融產(chǎn)品咨詢、獲取成交理賠全方位一站式互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)平臺”的定位之中，也有體現(xiàn)。

預(yù)期美好，但還要看進一步執(zhí)行。“保險業(yè)是專業(yè)化程度較高的行業(yè)，較少與其他行業(yè)形成優(yōu)勢互補、合作發(fā)展模式。近年來有許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入保險業(yè)務(wù)，但成功的案例并不多”，中國保險學(xué)會自保專業(yè)委員會曹志宏直言，佳兆業(yè)旗下佳云科技與海力保險經(jīng)紀(jì)雙方在各自領(lǐng)域內(nèi)均沒有獨特的競爭優(yōu)勢，對其的融合布局，也就難以看好。

曹志宏更加期望佳云科技后續(xù)拿出更為具體的戰(zhàn)略定位和精準(zhǔn)的布局落點，“保險業(yè)自身特點為購買重復(fù)率低、產(chǎn)品條款復(fù)雜并有較高的道德風(fēng)險，除資金業(yè)務(wù)和理財業(yè)務(wù)外，大多數(shù)的純粹保險產(chǎn)品不適合通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售。但并不排除互聯(lián)網(wǎng)保險在特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得一定的發(fā)展，如眾安保險借助淘寶網(wǎng)絡(luò)在貨運險、退貨險等業(yè)務(wù)的成功，部分網(wǎng)游企業(yè)在銷售游戲保險等部分小眾保險產(chǎn)品方面取得一定收益”。

此外，值得一提的是，佳云科技作為佳兆業(yè)集團互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的上市平臺，其在保險中介市場的布局動作，還有“資本”屬性加持，在佳云科技分別披露擬認(rèn)購海力保險經(jīng)紀(jì)與收購?fù)瓿蓛煞莨娴拇稳眨言瓶萍嫉墓蓛r均走出漲停板。

但沈萌從市場角度分析稱，“互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)并非是新興的藍海，多個實力雄厚并深耕多年的科技巨頭都涉足該領(lǐng)域，因此所謂的‘資本+流量+保險中介’的模式并不具有先進性，更不具有競爭力”。

目前，認(rèn)購事項依然落地，佳云科技的的接連布局也在持續(xù)推進，下一步，海力保險經(jīng)紀(jì)能成為佳云科技業(yè)務(wù)的有力助力還是一塊雞肋，還有待觀望。