二季度以來險資調研超1200次 醫(yī)藥、制造等備受青睞

利率下行疊加資產(chǎn)荒，保險資金投資何去何從?今年，加大權益資產(chǎn)配置成為多數(shù)險資的共同選擇。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，二季度以來保險機構調研上市公司總數(shù)達1220次，較一季度的929次增31.3%。其中，中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司調研次數(shù)達143次，占比為11.7%。從險資調研的上市公司來看，醫(yī)藥、制造等行業(yè)上市公司是險資調研的熱門對象。

在長期利率下行，無風險投資資產(chǎn)緊缺的情況下，增加權益資產(chǎn)配置成為諸多險企的共同選擇。根據(jù)銀保監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前4個月，險資投資股票和證券投資基金的額度規(guī)模約為2.67萬億元，占保險資金運用余額的13.60%，占比達到4年來高點。

從保險公司調研的上市公司來看，二季度，邁瑞醫(yī)療受險資關注度最高，保險機構調研次數(shù)達52次，其次是南極電商，險資調研次數(shù)達19次，永高股份、利亞德和德賽西威分別被保險機構調研18次、17次和15次。

值得一提的是，險資調研第一熱門股邁瑞醫(yī)療所屬的醫(yī)療板塊也正是保險機構調研的熱門板塊，從調研的具體問題來看，機構比較集中關注疫情對該公司的影響。例如，疫情對其全球銷售網(wǎng)絡的影響，后疫情時代其重點關注和布局的產(chǎn)線和產(chǎn)品等。天風證券在研報中指出，預計未來10年中國醫(yī)療器械行業(yè)保持約為10%的復合增長，邁瑞醫(yī)療作為龍頭企業(yè)，市場份額和估值全面看漲。從險資調研第二熱門股南極電商來看，后者是較早大規(guī)模轉型線上的服裝品牌商，其商業(yè)模式受疫情影響相對較小，同時其品類擴張亦被看好。

這些被險資調研次數(shù)較多的個股二季度股價表現(xiàn)如何?東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，從4月1日至6月19日，邁瑞醫(yī)療的區(qū)間漲幅為13.1%;南極電商的區(qū)間漲幅為83.5%;永高股份、利亞德和德賽西威的區(qū)間漲幅分別為26.75%、-3.6%和73.86%。

利率下行時期，適當增配權益投資，提升收益率，是諸多險企的共同選擇。同時，業(yè)內分析人士認為，盡管各險企的具體投資策略有分化，但整體來看，未來一段時間險資的權益投資占比還可能繼續(xù)提升。

從險資舉牌來看，截至目前，今年險資舉牌上市公司總案例已達16例，但涉及的險企僅有9家，且以大中型險企為主，例如，中國人壽、中國太保集團及旗下4家險企等，2015年到2016年的舉牌“大戶”目前大多較為沉寂。除了舉牌主體發(fā)生了變化，舉牌目的也發(fā)生了變化，主要是出于財務投資目的，希望獲得長期穩(wěn)定的投資收益。同時，從舉牌對象來看，險資明顯更傾向于銀行股、H股。

除舉牌上市公司股票之外，更多險資的二級市場投資并沒有達到舉牌線，因而對其持倉變動不會單獨披露。不過，從投資余額占比來看，今年，險資投資股票和證券投資基金的比例進一步提高，這反映出全行業(yè)的權益投資占比提升。“隨著未來監(jiān)管對直接融資比例的提升，保險資管股權投資能力有望加強，長期股權投資占比有望提升。”信達證券近期在研報中指出。事實上，這也代表了分析人士較為普遍的觀點。