險資一季度持股市值超萬億元 新進增持152只個股扎堆在化工、電子等行業

近日，債轉股市場迎來新的投資機會，保險資金和養老金的“加盟”，再度令險資投資動向成為市場各方關注的焦點。隨著今年一季度A股上市公司業績披露的落幕，保險公司的最新布局路線也浮出水面。

《證券日報》記者根據數據統計后發現，截至一季度末，滬深兩市共有328家上市公司的前十大流通股股東名單中出現險資身影，合計持股市值1.23萬億元。其中，有101只A股被險資新進持有，51只A股被險資增持。另外，有105只A股險資持倉未變，被險資減持的A股有71只。

從行業分類來看，險資新進和增持的152只A股主要扎堆在化工、電子、計算機、機械設備和醫藥生物五大行業，對應的A股上市公司分別為15家、13家、13家、13家、11家。其中，屬于科技領域的計算機和電子兩個行業共有26只個股入選，占比17%，儼然成為險資布局的重點領域。

分析人士表示，此前，險資對銀行、地產股的持股比例一直最大，對公用事業等能提供穩定現金流的行業板塊也很看重，但對科技股的持股一直較為謹慎。但今年以來，險資對科技股卻出現明顯的增配跡象。

在持股數量方面，銀行股仍被險資重倉持有。其中，農業銀行、工商銀行和中國銀行被險資持股數量均超過10億股，分別為52.8億股、44.28億股和13.29億股。

從持股比例來看，在152只新進和增持股中，險資持股量占流通股比例超過10%的有萬達信息、我樂家居和密爾克衛，分別為13.44%、10.67%和10.03%。

在險資的加持下，上述152只A股今年以來的市場表現也可圈可點。統計顯示，今年以來，其中有85只個股累計漲幅跑贏同期上證指數，占比近六成。其中，堅朗五金、愛樂達、紫天科技三只個股表現最為搶眼，年內累計漲幅均超過100%，分別達到146.7%、106.1%和103.1%。

險資積極調倉布局A股，不但在上市公司披露的業績報告中有所體現，在保險行業發布的最新數據中也有所反映。5月6日，中國保險資產管理業協會發布“2019-2020保險公司投資管理業務綜合調研數據”顯示，2019年險資配置股票基金占比13%，投資規模同比增逾40%。

據悉，受疫情沖擊，今年一季度，保險資金在部分要素市場的投資收益有所下滑，但整體來看，保險資金運用仍保持平穩。截至2020年3月末，我國保險業總資產21.72萬億元，較年初增長5.62%;保險資金運用余額19.43萬億元，較年初增長4.85%。

手持巨資的險資，如何看待未來的A股走勢?中國保險資產管理業協會會長、泰康資產總經理兼首席執行官段國圣認為，“基于長期視角，短期市場調整仍是保險資管機構的布局機會。”段國圣表示，疫情對宏觀經濟的影響主要集中于2020年，不會改變長期趨勢，對資本市場的影響也是中短期的。疫情沖擊對上市公司的盈利會產生短期抵消，但長期拖累的概率不大，資本市場的長期發展前景仍然較為確定。

多家主流保險機構也紛紛表示，相較于4月份，A股在經歷前期風險釋放后，5月將是加倉的好時機。

中國人壽旗下的國壽安保基金認為，目前在對沖政策落地的環境下，市場反彈窗口仍在，但持續性仍待觀察，不可過度戀戰。投資方向上，仍然聚焦內需板塊，主要是新老基建、可選消費等領域，短期機會將出現在一季報業績相對較好的一些子行業上。

陽光資產總經理彭吉海提示稱，當前環境下需要注意三個問題。一是利差損風險，目前利差貢獻仍是保險業利潤的重要來源，如果固定收益資產利率持續下行，利差損風險不可忽視。二是疫情加速了實體經濟風險暴露，需警惕實體經濟向金融市場傳導風險。保險資管機構在進行資產配置時，要重點防范信用風險。三是從長期來看，疫情帶來部分產業的成長與重塑，如醫療產業、新基建等，要積極關注新領域的資產配置機會。