滾動發行資金池產品 華信信托被曝業務暫停

“現階段，本身話語權和凈資本補充難度更大的民營信托首先是考慮生存問題，然后才是發展，引入戰投大多可能的選擇也是國有性質，尋求在我國長期市場環境下的共贏為主。

9月22日，《國際金融報》記者從多位業內人士處確認， 華信信托已在幾個月前被監管叫停業務，主要原因是對資金池業務進行清理。

一位知情人士告訴記者， 華信信托資金池業務已持續多年，期間大量滾動發行。

而華信信托的業績情況也不樂觀，2019年營收與凈利雙雙下跌。

記者當日也多次撥打華信信托年報披露的電話，欲詢問目前業務清理的進展，但始終沒有接通。

滾動發行資金池產品

某三方財富公司產品統計與監測人士告訴記者，“華信信托產品一直都很少，我們收集到的其產品最后發行的時間是3月底，可能四月份就被叫停了。”

華信信托官網顯示，其最近一只集合信托產品成立于2020年3月31日，產品名稱為華信·華冠368號集合資金信托計劃， 此后再無新產品發行。

據記者梳理， 2020年開年以來，華信信托華冠系列集合資金信托計劃已成立了18只。第一只是1月2日成立的華冠351號。

記者了解到，“華冠”系列集合信托產品投向不明，具有資金池特征。

根據華冠70號相關信息， 其資金運用包括三個方面，分別為：受托人將信托資金以股權投資、權益投資、貸款、權益融資或其他債權等單一或組合方式運用于經營管理規范、具有較好成長性、收益穩定的企業或項目;受托人將信托資金投資于證券公司資產管理計劃、商業銀行理財計劃、資金信托及銀行存款等金融產品;按照《信托業保障基金管理辦法》及相關規定，受托人將信托資金金額的1%用于認購信托業保障基金，認購保障基金作為本信托項下信托財產投資組合的一部分。

可以看出，上述信托計劃是沒有具體投向的。而保障措施方面， 受托人亦具有較強的主動性， 比如：受托人通過信托持股方式實現對被投資人的監督;受托人選取優質、易于變現且具備增值潛力的項目進行權益投資等。

某資深信托業觀察人士告訴記者，華信信托資金池業務已經持續多年，期間大量滾動發行，而其他常規產品在市面上并不多見。

業績連年下滑

9月24日晚間，華信信托在官網和官方微信公眾號接連推出三則信托計劃延期公告。公告稱，由于融資企業無法按期償還融資本息，導致信托產品按信托合同約定進入延期期間。

三則公告總計涉及6個信托項目，給出的兌付方案均為“延長30個工作日兌付本金及收益，延期期間按原合同約定預期收益率計付收益”。

該6個項目包括：華信·華冠323號集合資金信托、華信·華冠324號集合資金信托、華信·華冠325號集合資金信托、華信·華悅17號集合資金信托、華信·華悅42號集合資金信托、華信·華悅18號集合資金信托。記者查詢發現，上述6個信托項目均無明確對應的資產。

華信信托稱，在各方的支持下，華信信托正在加快推進底層信托資產處置變現;積極推進增資擴股，引入有實力的戰略投資者;推動自有資產的處置變現。上述資金均用于信托計劃的兌付。

與此同時，華信信托及其全資子公司不久前的一筆股權質押也引發市場關注。華信信托及其全資子公司分別作為出質人，向中國信托業保障基金有限責任公司質押了一筆股權，質押股權數額合計超過6億股。而這或許已從側面反映出其資金層面的緊張。

有北方地區信托公司人士告訴記者， 一般來說， 向信保基金借錢利息并不低， 可以達到6%-7%。“如果不是特別缺錢，很難理解信托公司向信保基金借錢的行為”。

從近五年的業績表現上看，華信信托的凈利潤逐年下滑。天眼查信息顯示，在2015年實現利潤高峰19.7億元后，華信信托凈利潤逐年走低，2016年至2018年分別為16.06億元、10億元和8.07億元，2019年更是大幅下降至-1.52億元，成為當年行業內為數不多的負利潤信托公司。

2019年當年，華信信托計提的資產減值損失達到了7.24億元，這或許是導致凈利潤為負的重要因素。

行業步入瓶頸期

今年以來，在行業整體處于瓶頸期的情況下， 民營信托的“波動”相比往年更較為引人注目。前有安信信托收到1400萬元罰單，后有四川信托資金池項目大規模“爆雷”，震驚業內。

此外，今年亦有多家信托加入到引戰的隊列， 其中也包括云南信托、華澳信托、華信信托等民營信托。

那么，整體來看，信托行業目前風險狀況如何?民營信托又是否能走出困境呢?

中國信托業協會數據顯示，2020年一季度末信托業資產風險率為3.02%，較2019年末有所提升。從風險項目數量和風險資產規模環比變動來看，2020年一季度末，信托業風險項目數量為1626個，環比增加79個，增幅為5.11%;信托行業風險資產規模為6431.03億元，環比增加660.56億元，增幅為11.45%。

不過，今年二季度，中國信托業協會并未公布風險數據的具體數值，這也在一定程度上引發了相關猜測。

金樂函數信托分析師廖鶴凱在接受《國際金融報》記者采訪時表示，協會每隔一段時間就會對相關披露事項做部分調整，以適應新時期的需要，本次暫停也是一樣。風險數據披露口徑和可參考性本身就是監管需要把握的尺度，后續幾個季度風險數據料會達到歷史極值后逐步下降，出清風險后，整個信托行業進入更加穩定的發展狀態。

廖鶴凱進一步指出， 傳統非標業務的不良已在頂部區間，后續也還會有一段困難時期，不過可以預見隨著投資類業務的提升，后續不良率會逐漸回落。

而對于民營信托在未來一段時間的發展，廖鶴凱告訴記者，混合所有制會是信托行業未來較長時間的主流模式，不論是現在的民營引入國資，還是之前的國有引入民資，都是階段性發展的需要，是為了行業健康發展的選擇。

但廖鶴凱也坦言，現階段，本身話語權和凈資本補充難度更大的民營信托首先是考慮生存問題，然后才是發展，引入戰投大多可能的選擇也是國有性質，尋求在我國長期市場環境下的共贏為主。

“從長期來看，民營資本的參與，有利于行業活力的激發，更快更好地推動行業進步，是我國信托業不可或缺的有生力量。”廖鶴凱補充道。