金融數據是否會延續前兩月的“暖意”? 6月份新增信貸有望達1.8萬億元

今年4月份、5月份的金融數據可謂“暖意盎然”，即將公布的6月份金融數據是否會延續前兩月的“暖意”?

在正式數據出爐前，有多家機構和專家對此進行了預測。總體來看，新增信貸預測值在1.75萬億元至1.85萬億元區間，均值為1.8萬億元;預計新增社融最小值為2.6萬億元，最大值為3.15萬億元，均值約2.88萬億元。

中山證券首席經濟學家李湛在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計6月份新增信貸約為1.75萬億元，前值為1.48萬億元。

“6月份貨幣政策整體寬松基調不變，但是考慮到經濟秩序逐漸恢復、近期資金套利有所抬頭，貨幣政策邊際上略有收緊。”李湛表示，一是，LPR利率從4月份到6月份連續3個月保持不動;二是，6月份一般是資金需求的大月，但是從央行的公開市場流動性投放來看，6月份資金投放1.74萬億元，資金回籠2.305萬億元，凈回籠5650億元;三是，6月份金融監管政策邊際收緊，對結構性存款、場外配資、私募基金等領域的違規行為進行了整治。同時，考慮到6月份央行新設了兩個創新直達實體經濟的貨幣政策工具，對企業信貸有一定支撐。

民銀智庫宏觀團隊認為，預計6月份新增人民幣貸款1.8萬億元。企業貸款方面，國常會要求金融系統向企業讓利1.5萬億元，央行推出直達實體經濟的貨幣政策工具發力寬信用，企業貸款增長良好。居民貸款方面，商品房購買需求繼續釋放和促消費政策落地見效將促進居民貸款穩健增長。

天風證券研報預計，6月份新增貸款1.85萬億元，同比多增。其中，個貸增長較快，預計個貸增加0.8萬億元。同時，預計6月份企業信貸增加1萬億元，同比多增。疫情影響逐步消退，中小企業融資需求改善，預計短貸及票據融資合計增加0.4萬億元;基建及房地產投資提速，中長期信貸投放較好，預計增加0.6萬億元。

“6月份專項債發行規模較上月應該會明顯回落，預計6月份社融增量約為2.9萬億元。”李湛認為。據央行發布的5月份金融數據顯示，5月份新增社融3.19萬億元。

民銀智庫宏觀團隊認為，5月份地方債放量發行后，6月份有所下降，對社融貢獻回落，但特別國債逐步啟動發行，為此提供了新的支撐;6月份企業債發行節奏有所放緩，取消或推遲發行比例提高，企業債券凈融資貢獻也將回落;表外融資有望繼續正增長。綜上而言，預計6月份新增社會融資規模或將達到2.6萬億元。

天風證券研報預計，6月份社融3.15萬億元，同比大幅多增，多增主要來自信貸及企業債券。6月份企業債券發行較多，預計凈融資3500億元，預計股權融資400億元。6月份地方債發行較少，預計政府債券凈融資7450億元，環比明顯少增。6月份直接融資合計1.14萬億元。同時，預計表外融資合計減少450億元，降幅較小。其中，委托貸款減少500億元，信托貸款減少500億元，未貼現銀行承兌匯票增加550億元。

M2方面，專家及機構普遍預計其6月份增速將維持前值，為11.1%。李湛認為，貨幣政策信用擴張處于較好狀態，M2增速依然處于高位。整體來看，今年二季度金融數據肯定是明顯高于去年同期的。

中信證券宏觀研報預計，從6月份的整體金融表現來看，大概率當月M2和社融增速將與5月份持平。其中，在貨幣供給層面，整體金融環境仍然處于偏寬松狀態，因此M2整體增速將保持在11.1%左右的水平，而M1增速有望進一步小幅提升，兩者增速的“剪刀差”有望進一步收窄。